Creșterea masei bancare este precedată de creșterea prețurilor. Efectul creșterii ofertei bancare

31.03.2021

Prin asigurarea creșterii reale a aprovizionării cu bani, puteți obține ratele de creștere ale PIB-ului la 10% pe an sau mai mult. Așa a fost, de exemplu, în 2000, când creșterea PIB în Rusia a fost mai mare decât chiar și în China. Și pentru a combate inflația, este necesar să se aplice o reducere a ofertei de bani, ci un instrument foarte eficient - crearea de "bani lungi".

Inflația datorată uleiului scump sau durerii din minte

Odată, doi experți în martie 2015 au exprimat că, în anii 2000, veniturile petrolului au fost făcute pentru a obține o inflație scăzută. Unul din ei Alexey Kudrin., Ex-ministru al finanțelor și fostului vicepremier. La 18 martie, în timpul unui mic dejun de presă, în cadrul săptămânii de afaceri din Rusia, RSPP, el a spus că "pentru a asigura creșterea inflației pentru anul la nivelul de 3-4% este ușor atunci când venitul petrolului și gazului este Falling, care sunt un motor al cererii în economie "(Kudrin, 2015).

TASS Citat: "Inflația noastră va fi în continuare scăzută din punct de vedere istoric - 3-4%. În general, 3-4% nu este atât de dificil de asigurat. Nu a fost furnizat mai devreme, pentru că am avut o presiune de venituri petrolului și a gazelor pe care doreau să le cheltuiască. Banca centrală a răscumpărat în rezerve. Întreaga program de creștere a rezervelor de aur înseamnă, în același timp, o creștere a bazei monetare în economie și în oferta de bani, în consecință. " Potrivit lui Kudrin, în anumiți ani, creșterea ofertei de bani a fost la nivelul de 50%. "În consecință, cererea a crescut, fără a permite reducerea inflației", a declarat fostul ministru al Finanțelor (Kudrin, 2015). Acordați atenție, în conformitate cu Kudrina, problemele de inflație - de la creșterea cererii.

A existat o idee despre impactul emisiilor monetare suplimentare asupra inflației și mai devreme, în unele articole Kudrin, din 2006 2006. Noi cităm: "Realizarea politicilor economice în țări, în mare parte dependentă de exportul de petrol și alte resurse neregenerabile, este complicată de o serie de probleme fundamentale. În primul rând, în aceste țări există efecte asociate cu așa-numita "boală olandeză". Surplusul mare privind contul actual al balanței de plăți are o consecință pentru a crește cursul nominal de schimb al monedelor naționale, rezultând competitivitatea economiei. Încercările de a încetini ratele de creștere ale acestui curs conduc la o creștere a volumului rezervelor de aur și valutar și, prin urmare, la o emisie monetară suplimentară, mult mai mult decât nevoile economiei. Ca rezultat, sistemul monetar devine dezechilibrat, inflația este accelerată, creșterea unui curs real eficient de monedă națională "(Kudrin, 2006)

Un alt expert care a vorbit pe același subiect este Dmitry Tulin., noul șef adjunct al Băncii Centrale a Rusiei, care a înlocuit Ksenia Yudaev ca curator al politicii monetare a băncii centrale. În interviul său cu agenția, Reuters pe 5 martie, Tulin a repetat practic gândul lui Kudrin, spunând că în epoca afluxului de petrodolari (citat) "Rezerve în creștere - prin achiziționarea de monedă de către banca centrală - a fost principalul sursa de creștere a banilor. Și am suferit pentru că [oferta de bani] a crescut rate mai mari decât am vrut, iar ratele inflației au fost mai mari decât aș dori, [a existat] așa-numita boală olandeză "(Tulin, 2015).

Să numim "ipoteza A" a ipotezei lui Kudrin (și Tulin) asupra prezenței dependenței de inflație în Rusia de la creșterea ofertei de bani. Relația logică a fenomenelor prezentate în această ipoteză se reflectă în tabelul 1. .

tabelul 1. "Ipoteza A". Interconectarea logică a fenomenelor.

Primele patru linkuri de raționament sunt fără îndoială "consolidarea rublei - acumularea de rezerve - creșterea bazei monetare este creșterea ofertei de bani" - toate acestea sunt în mod evident confirmate de fapte. Doar concluzia finală despre creșterea inflației ușor "lame". Inflația a scăzut încă. În plus, în martie 2007, a coborât la 7,5% în termeni anuali. Adică teza lui Alexey Kudrin despre "accelerația" inflației este oarecum dubioasă. Dar trebuie să fie recunoscut faptul că inflația cea mai mare parte a timpului a rămas peste 10% din nivelul.

Din "ipoteza A urmează concluzia paradoxală: prețurile scăzute ale petrolului sunt bune pentru Rusia! Cel puțin, ele sunt bune prin faptul că vor contribui la atingerea unor valori scăzute ale inflației. Acest lucru este urmat direct de declarația lui Kudrin: "Oferă o creștere de 3-4% a inflației pentru anul este ușor atunci când venitul petrolului și gazului se încadrează, care sunt șoferul șoferului [citit, inflația] în economie".

Este o astfel de "nenorocire", ca o scădere a prețurilor petrolului, implică "fericirea" inflației scăzute, ca în expresia populară "nu ar exista nici o fericire, iar nenorocirea a ajutat"? Intuiția sugerează: ceva este greșit aici. Pentru a înțelege acest paradox, este necesar să se verifice "sursa originală", adică "ipoteza A".

Ipoteza Kudrin nu este confirmată

O verificare simplă arată că, în raționamentul logic, Kudrin este incorect doar ultima (dar cea mai importantă) prevedere care sugerează că inflația este accelerată din cauza creșterii ofertei de bani.

Vom vedea date privind creșterea unor astfel de indicatori ca o ofertă de bani, bază monetară și inflație ( programul 1. )

Programul 1. Potrivit lui Alexei Kudrin, inflația în Rusia nu a scăzut la 3-4% în 2000-2007, datorită faptului că creșterea ofertei de bani a fost foarte mare și "a atins 50% în anumiți ani" datorită "șefului de petrol și veniturile pe gaz ".

Sursa: Rosstat, Banca Centrală

Date similare (pentru perioada 1999-2005) conduc la articolul lor Alexey Kudrin (2006, tabelul 1).

Programul confirmă numai cuvintele lui Kudrin că creșterea ofertei de bani în câțiva ani a fost la nivelul de 50% (acesta este 1999, 2000, 2003, 2006). Cu toate acestea, acestea datele nu confirmă ipoteza lui Kudrin și nu o contrazică. De exemplu, accelerarea a până la 50% din creșterea ofertei de bani în 2003 nu a condus la accelerarea inflației, ci la scăderea acestuia. Situația a fost observată în 2006. Astfel, există îndoieli serioase în justiția "ipotezei A":

În primul rând, în anumite perioade de creștere extrem de furtunoasă a ofertei de bani (1999-2000; 2001-2003; 2004-2006), inflația (contrar logicii "ipotezei A") a scăzut mai repede decât cel obișnuit.
În al doilea rând, aceasta este principala întrebare, de ce, la o rată atât de mare de creștere a bazei monetare și a ofertei de bani (de la 22% la 70%), inflația nu a accelerat la valori mai mari, nu sa străduit pentru ratele de creștere a ofertei de bani , dar dimpotrivă, a fost a scăzut constant aproape tot timpul?

Dacă vedeți datele pentru o perioadă mai lungă de timp, 1997-2014 ( graficul 2. ), Puteți vedea alte fenomene care sunt complet contrare logicii lui Kudrin, de exemplu, inflația izbucnește pe fondul reducerii aprovizionării cu bani.

Graficul 2. Contrar logicii lui Kudrin, creșterea inflației în 1998, 2008, 2014 a avut loc pe fondul unei scăderi a ratei de creștere a ofertei de bani în anii anteriori. În schimb, creșterea ofertei de bani în perioada 1998-2000, 2008-2010, a condus la o scădere a inflației.

Sursa: Rosstat, Banca Centrală

O scădere a ratei de creștere a unei propuneri monetare a condus la creșterea inflației în unele cazuri (1998, 2008, 2014). În schimb, în \u200b\u200bperioadele, când ratele de creștere a ofertei de bani au crescut (1998-2000, 2001-2003, 2004-2006, 2008-2010) - inflația a scăzut de un ritm accelerat.

O încercare de a găsi o dependență matematică a inflației în creșterea ofertei de bani nu oferă un rezultat pozitiv ( programul 3. ).

Graficul 3. Ipoteza Kudrin nu este confirmată. Inflația este foarte slabă dependentă de creșterea aprovizionării cu bani. O dependență și mai mică de inflație de la creșterea ofertei de bani în anul precedent.

Sursa: Rosstat, Banca Centrală. Fiecare punct corespunde unui an. Datele pentru perioada 1997-2014.

Relația indicatorilor este foarte slabă sau absentă. Aruncați o privire la partea de sus a graficului 3.

Iar inflația maximă (1998 este de 84%) și inflația minimă (2011 - 6,1%) au fost observate cu aproape aceeași cantitate de aprovizionare cu 21-22%.
Dimpotrivă, aceeași rată a inflației de 9-11% este observată la rata de aprovizionare cu bani mai mică de 5%, iar la ratele de aproximativ 50%.
Dacă cheltuiți o linie mentală între punctele 1998-1999-2000, se poate observa modul în care scăderea inflației are loc pe fondul unei creșteri puternice (și nu a reducerii) ofertei de bani.

Abordarea statistică formală confirmă acest lucru (R2, aproape egal cu zero vorbește despre mulți). Relația dintre indicatori nu înseamnă că este cauza și ca o consecință. Relațiile de cauzalitate dintre creșterea ofertei de bani și a inflației nu sunt evidente. Dar chiar dacă presupunem că inflația, în conformitate cu "ipoteza A", depinde de creșterea ofertei de bani, formula de dependență construită de mijloacele obișnuite Excel (enumerate pe grafic) spune că creșterea aprovizionării cu 10% duce la o creștere a inflației doar 0,84% (vezi partea de sus a graficului 3). Ideea că inflația depinde mai mult de creșterea ofertei de bani în anul precedent, de asemenea, nu este confirmată - dependența este chiar mai slabă (partea inferioară a graficului 3).

Rezultatele găsirii relației dintre inflație și baza monetară (în loc de masă) oferă un rezultat similar - relația este foarte nesemnificativă. Eliminarea așa-numitei. "Emisii statistice" nu schimbă imaginea: inflația în intervalul de 7-15% se întâmplă cu aproape o creștere zero a ofertei de bani și când crește la 50%.

Inflația este accelerată din cauza creșterii ofertei de bani, afirmă Kudrin. Dar acest lucru nu este confirmat de fapte. Sau poate fi contrariul astfel încât inflația să fie accelerată din cauza căderii ofertei de bani? Da, acest lucru se întâmplă în timpul fiecărei crize din Rusia. Și există o explicație logică de ce se întâmplă acest lucru (vezi Blinkers, 2015)

Să aducem un rezultat intermediar scurt.

Primul: încearcă să găsească relația dintre ratele de creștere a ofertei de bani și inflația pentru perioada 1997-2014 nu dau rezultate. "Ipoteza Kudrin" nu este confirmată de fapte.
În al doilea rând: de cele mai multe ori creșterea aprovizionării cu bani este semnificativ (uneori!) Rata inflației depășită. Este necesar să înțelegem în cazul în care acești bani "au mers", deoarece practic nu au dus la creșterea prețurilor?

Cererea dă propunerea de naștere, nu inflația

Se pare că creșterea ofertei de bani "intenționată" nu este deloc pentru promovarea inflației, are o misiune complet diferită (și foarte importantă!) Misiune - PIB-ul.

Mai sus, am aflat că o parte semnificativă a creșterii banilor nu a provocat creșterea inflației. Dar apare întrebarea - ce au făcut acești bani suplimentari "petrecuți" atunci?

În primul rând, definim ce termenul este mai convenabil pentru a desemna această valoare. În cazul în care rata de preț crește de la rata de creștere a ratei de creștere a ofertei de bani, atunci nu primim altceva decât creșterea reală a banilor. Ce "a petrecut" creșterea reală a ofertei de bani pentru noi și se va ocupa de ( graficul 4. ).

Graficul 4. Este necesar să se afle ce cresterea reală a ofertei de bani (31%) în 2007 și alți ani similari au fost consumate. (2007 luate de exemplu. Aceeași situație a fost în 1999-2008 și 2010-2013)

Sursa: Rosstat, Banca Centrală; * - Calculat pe formula simplificată

Dăm un exemplu la nivelul gospodăriei folosind aceleași numere. Să presupunem că prețurile anului au crescut cu 12%, iar pensiile au crescut cu 43%. Orice pensionar este clar că din aceste 43% din creșterea de 10% 1 "stânga" pentru a compensa creșterea prețurilor. Și numai pentru restul de 31% consum cu adevărat crescând de bunuri și servicii. Această creștere reală a consumului înseamnă că această amploare a crescut cerere de la pensionar și după în cerere Rose și volumul produselor și serviciilor produse.

Pentru a înțelege cât de mult cererea este asumată de Alexey Kudrin, vom efectua o analiză expres "lingvistică" a afirmațiilor sale despre inflație (au fost deja date mai sus).

"Pentru a asigura creșterea inflației pentru anul la nivelul de 3-4% este ușor de scăzut în venitul petrolului și gazului pe care șoferul este cerere în economie ". Aceasta este cererea, în această expresie Kudrin, cauzează inflația și, în acest caz, chiar și o inflație aproape sinonimă.
Un alt citat din aceeași sursă: "În consecință, a crescut cerere , nu permite să reducă inflația. "

Rețineți că cererea, în calculele lui Kudrin, cauzează inflația. Adică, șoferul, elicea inflației nu era nici măcar o masă monetară (care ar putea fi încă înțeleasă), și anume cererea. Acest lucru contrazice expresia cunoscută "Cererea dă naștere unei sentințe", care este atribuită economistului remarcabil John Mainiard Keynes. Cine este în acest caz drepturi, Kudrin sau Keynes?

Dacă credem Keynes, atunci răspunsul la întrebarea noastră este ceea ce creșterea reală a ofertei de bani "a fost consumată" - ar trebui să fie foarte simplă. Creșterea reală a ofertei de bani "a lucrat" privind creșterea PIB. Ca și în exemplul nostru cu un pensionar, o creștere a sumei de bani din economie nu a putut să se relaxeze inflația, ci să creeze o nouă cerere. Ca urmare, producția de bunuri și servicii ar putea crește pentru a satisface această cerere. Toți exact în conformitate cu cererea de formulă dă naștere unei oferte. " În consecință, PIB ar trebui să crească.

Presupunerea tocmai ne-a făcut poate fi formulată ca o ipoteză: "Creșterea ofertei de bani reali duce la creșterea PIB". Să-l numim "Ipoteza B". Pentru a testa această ipoteză, este necesar să se compare creșterea reală a ofertei de bani și creșterea PIB-ului pentru perioada corespunzătoare, pe care o vom face masa 2. .

Masa 2. Dinamica ofertei de bani, inflația și creșterea PIB în 18 ani (1997-2014).

Surse: Rosstat, Banca Centrală. * Calculat pe formula simplificată.

Dacă trimiteți ultimele două coloane din tabelul 2 pe diagramă ( programul 5. ), sincronizarea dinamicii acestor doi indicatori este imediat izbitoare.

Graficul 5. Creșterea reală a ofertei de bani * are o dinamică foarte asemănătoare cu creșterea PIB-ului. Contrar ipotezei Kudrin, creșterea ofertei de bani "rotiri" nu este inflația, ci economia (PIB).

"Ipoteza B" este confirmată, dar graficul prezintă unele incomprehensii (punctele 1 și 2 în partea de jos; anii 2008 și 2009 în partea de sus), atunci când oferta de bani cade, iar PIB-ul crește și viceversa. Aceste discrepanțe sunt ușor de explicat prin dinamica indicatorilor din anul (trimestrial, lunar). Luați în considerare aceste incizii.

Punctul 1, 2008. De exemplu, în 2008, masa monetară în termeni reali a scăzut (-12,5%, a se vedea tabelul 2), însă PIB-ul a crescut cu 5,2% în acest an, contrar presupunerii noastre (punctul 1 în partea de jos a graficului 5). Această discrepanță este explicată prin faptul că, în cele trei trimestre ale anului 2008, creșterea ofertei de bani în termeni anuali a fost pozitivă (+ 22%; + 11%; + 7%, respectiv, în 1, 2 și 3 sferturi), și numai în trimestrul IV a trecut la zona negativă, care a fost înregistrată ca rezultat anual al creșterii ofertei de bani (-12,5%). În ceea ce privește respectarea corectă a dinamicii masei de bani reale și a PIB-ului: Potrivit Rosstat GDP GRP în primele trei sferturi din 2008 și a scăzut numai în 4 blocuri. Dar căderea PIB într-un bloc nu a putut afecta rezultatul anual, PIB-ul în 2008 a crescut cu 5,2% (creștere în sferturi: + 9,2%; + 7,4%; -1, 3%)

Punctul 2 - 2009. În mod similar, este explicată discrepanța dintre dinamica masei monetare reale și PIB din 2009. În graficul 5, această discrepanță este exprimată în creșterea negativă a PIB-ului pe fondul creșterii pozitive a ofertei de bani (punctul 2 din partea de jos a graficului 5). Acest lucru este explicat pur și simplu. În cele 11 luni ale anului 2009, creșterea ofertei de bani reali a fost negativă (-22%; -18%, -16% în 1, 2 și 3, respectiv) și numai în decembrie a intrat într-o zonă pozitivă, care a fost înregistrată ca un rezultat anual. Dar o lună decembrie nu a putut afecta volumul PIB în 2009.

Combinăm aceste două cazuri. Vorbind într-o reducere simplă, uriașă a ofertei de bani în trimestrul IV 2008 (și sa întâmplat din cauza confiscării băncii centrale, mai mult de 5,5 trilioane de ruble în timpul intervențiilor monetare), nu mai "strică" indicatorul PIB din 2008, dar a devenit mai grav influențată pentru întregul 2009.

Discrepanțele de mai sus pot fi eliminate prin deplasarea valorilor anuale la un sfert. Producerea unui număr de calcule (calculul datelor trimestriale, calculul ofertei de bani reali nu este simplificată, dar în conformitate cu formula exactă, eliminarea sezonalității), obținem date care confirmă relația strânsă dintre PIB și oferta de bani reali ( graficul 6. )

Graficul 6. Există o relație strânsă între masa monetară reală M2 și PIB. O scădere a ratei de creștere a aprovizionării cu bani reali în ultimele 8 trimestre a condus la o scădere a ratelor de creștere a PIB-ului (arrow de înfășurare roșie).

Dinamica indicatorilor pentru ultimele 8 blocuri (de la 1 pătrat. 2013 4 metri pătrați. 2014), prezentată pe graficul 6 cu o săgeată înfășurată roșie, corespunde complet "ipotezei B" cu privire la efectul ofertei de bani reali pe PIB . Ecuația de dependență este dată pe grafic și calculată automat la construirea unei linii de trend la Excel.

6 puncte pe grafic sunt gravate grav de la matricea principală de puncte. Fără a intra în detalii, observăm că se datorează în primul rând utilizării a patru sferturi din mediile mobile pentru a elimina sezonalitatea. Dacă excludeți din considerație menționată mai sus 6 puncte, ca un fel de "emisie statistică", atunci punctele rămase ale diagramei (62 din 68) sunt așezate într-o dependență mult mai apropiată ( programare7. ).

Graficul 7. De fiecare dată când oferta reală a banilor crește cu 10%, aceasta determină accelerarea ratelor PIB cu aproximativ 3%. Dimpotrivă, scăderea ofertei de bani cu 10% determină o scădere a ratelor PIB cu 3%. Linia roșie arată valoarea reală a creșterii ofertei de bani reală la 1 martie 2015 (scădere cu 11%)

Această dependență, în conformitate cu "ipoteza B", poate fi înțeleasă doar: schimbarea ratei de creștere a aprovizionării cu bani reali cu 10% duce la o schimbare a ratei de creștere a PIB cu 3% (din coeficientul de 0,3 înainte de variabila x. în ecuație). "Ipoteza B" este confirmată.

Linia roșie arată dinamica reală a masei monetare reale pe 1 martie 2015 (-11%). Valoarea medie pentru trimestrul 4 (utilizat în timpul construcțiilor diagramei) nu a scăzut atât de mult (-2%). Dar, la menținerea politicii actuale, banca centrală se va strădui în acest domeniu. Ca rezultat, căderea PIB în 2-3 trimestre va fi de la -2% la -8%.

Creșterea PIB ca o consecință a creșterii banilor

Din toate cele de mai sus, puteți face două ieșiri principale.

Concluzia este prima, teoretică: Din 1997, istoria economică a Rusiei a confirmat faptul că creșterea ofertei de bani duce la o creștere a PIB-ului și practic nu conduce la o creștere a inflației. Cu alte cuvinte, "ipoteza A" (sau, dacă doriți, ipoteza lui Kudrin) nu este confirmată și este confirmată "ipoteza B" (stabilită în acest articol).

Concluzie a celui de-al doilea, practic: "Regula de aur" a creșterii economice pentru autoritățile economice, în primul rând banca centrală, ar trebui să mențină o rată suficientă de creștere a ofertei de bani reali. Cu alte cuvinte, rata de creștere a ofertei nominale de bani ar trebui să fie mai mare decât nivelul inflației, în acest caz, PIB-ul este posibil.

Regula de aur a creșterii economice: rata de creștere a ofertei nominale de bani ar trebui să fie mai mare decât nivelul inflației, este în acest caz că PIB-ul este posibil.

Cel mai interesant subiect al impactului ofertei de bani asupra creșterii economiei ar putea fi continuat.

Este posibil să se aprofundeze în confirmarea teoretică a "ipotezei B" (ipoteza este ușor de obținut matematic al ecuației Fisher cunoscute pentru suma de bani în circulație).
Este posibil să se ofere o ipoteză care să confirme exemplele istorice despre modul în care recesiunea economică după "terapia de șoc" a trecut imediat în creșterea economică, de îndată ce creșterea masei bancare a început să depășească inflația, adică execuția Regulamentului de Aur au inceput. Deci, în Polonia, "terapia de șoc" a început la sfârșitul anului 1989. Dar în 1990 și 1991, masa monetară a devenit o inflație mai lentă și a determinat căderea PIB-ului; În 1992, creșterea ofertei de bani a început să fie înaintea inflației și a fost primul an de creștere a PIB după "terapie de șoc".
Este posibil să se ofere exemple și mai vii, cum "terapia de șoc" nu a condus la un declin, ci la creșterea PIB de 7,4%, deoarece "Regula de aur" a fost efectuată direct în anul "terapiei de șoc". Așa că a fost în Vietnam în 1989. Apoi a existat o liberalizare completă a prețurilor și un curs al DONG-ului vietnamez ("terapie de șoc"), dar cu o creștere a prețurilor de 75%, masa banilor a crescut cu 213% (adică mai mult de 3 ori înainte de inflație) . "Regula de aur" a fost făcută cu "stocul". Ca urmare a căderii PIB la efectuarea "terapiei de șoc" în Vietnam, nu a existat, dimpotrivă, creșterea PIB a fost de 7,4%.
Puteți specifica acest lucru regula de menținere a creșterii ofertei de bani este înregistrată direct în primele rânduri Secțiunea "Obiectivele politicii monetare" a actului legislativ al Rezerva Federală: "Consiliul de administrație al Comitetului Fed și al Comitetului federal al pieței deschise trebuie să sprijine creșterea pe termen lung a unităților monetare și de credit ..." Un exemplu de rezervă federală, fără a exagera cea mai influentă și mai avansată bancă centrală din lume, poate fi utilizată de Banca Rusiei.
Este posibil să se ia în considerare separat problema de ce creșterea PIB cu 5% "necesită" creșterea ofertei de bani reali nu este de 5%, ci pentru o sumă mai mare, aproximativ 20% pentru Rusia (unul dintre motivele - cererii suplimentari necesită O creștere a investițiilor, care practic nu afectează prețurile de consum; există alte motive mai fundamentale).

Dar toate aceste întrebări sunt bune pentru examinare într-un articol separat. Acum nu vom fi distrași pentru ei, ci vom lua în considerare două întrebări importante din punct de vedere practic.

Creșterea PIB cu 10% nu limita

Formulând prima întrebare și răspunzând la aceasta, vom vedea că prelungirea ofertei de bani reali fără eșecuri este "transformată" în creșterea economiei cel puțin 10% din creșterea PIB pe an.

Asa de, prima întrebare: la care limitele superioare, extinderea ofertei de bani reali duce la creșterea PIB? Cu alte cuvinte, știm că creșterea aprovizionării cu bani reali duce la creșterea PIB. Dar cât timp poate dura? Există 8% rate de creștere PIB în Rusia, 10% sau chiar mai mari, spun 15%?

Această problemă este deosebit de importantă pentru situațiile similare situației 2003-2008. La urma urmei, în acești ani, injecțiile ofertei de bani ar putea fi și mai mult în economie. Aruncați o privire din nou în tabelul 1. Cumpărați sute de miliarde de dolari în rezerve, banca centrală a emis trilioane de ruble, ceea ce a majorat în cele din urmă oferta de bani.

Dar masa de bani ar putea crește și mai mult! La urma urmei, unul dintre obiective nu este de a da o ruble pentru a consolida - nu a fost realizată. De la 32 de ruble pe dolar, Ruble a fost consolidată la 23 de ruble pe dolar în iulie 2008. Despre ce se spune? Acest lucru sugerează că sute de miliarde de dolari ar putea fi răscumpărate de banca centrală în rezerve, iar la economie se adaugă încă trei trilioane de ruble. Este încrezător că afluxul acestor bani și contribuie în continuare la creșterea PIB? A fost posibilă fără preocupări pentru a crește oferta de bani chiar mai mari (de exemplu, nu 50% pe an și 80% sau chiar 100%)?

Această întrebare (ce "plafoane" de creștere a PIB din cauza creșterii ofertei de bani reali există?) Are un răspuns convingător, dovedit în practică: până la 10% din creșterea PIB nu apar nici o problemă. Confirmarea ratelor ridicate de creștere a PIB în Rusia în 2000, 2006, 2007 ( graficul 8. ).

Graficul 8. În 2000, Rusia a depășit China în ceea ce privește creșterea PIB. Ratele ridicate (mai mult de 8%) au fost observate și în 2006 și 2007.

Astfel, în anul 2000, Rusia cu rata de creștere a PIB 10% este singura dată în ultimul istoric pentru acest indicator a depășit chiar și China. Permiteți-mi să vă reamintesc că adevărata masă monetară a crescut în 2000 cu 61%, care rămâne astăzi un indicator de înregistrare (vezi Graficul 2 și Tabelul 2). Tot așa cum am presupus - o creștere a sumei banilor nu a vorbit inflația (a scăzut în 2000 de la 37% la 20%), dar a provocat o ridicare record a PIB.

Ratele mari de creștere - mai mult de 8% - au fost observate în 2006 și 2007, precum și în primul și al doilea trimestru al anului 2008 (9,2% și 7,9%, respectiv).

Deci, răspunsul la prima întrebare este: creșterea PIB de 10% este departe de limită. După ce a obținut 10% din creșterea în următorii ani, puteți încerca să ieșiți la rate mai mari. Dar acum, când ratele de creștere variază de aproximativ 0%, putem presupune acest lucru În viitorul apropiat, nu există restricții pentru "promovarea" PIB prin creșterea ofertei de bani reali..

Concluzie practică pentru banca centrală: Orice situație de consolidare a rublei în raport cu monedele străine, cum ar fi cea care a fost în perioada 2003-2008 poate fi utilizată pentru a crește PIB-ul în Rusia. Metoda de implementare este simplă - de a adăuga o ofertă de bani de ruble economiei (în ceea ce privește consolidarea rublei și reaprovizionarea rezervelor de aur și valutare).

Această metodă este aplicabilă acum. Totul are acest lucru:

rublele este consolidată timp de câteva luni;
ZVL nu interferează cu reaprovizionarea, deoarece în ultimul an sunt cheltuite mai mult de 100 de miliarde de dolari de rezerve de aur și de valută;
oferta reală a banilor este redusă (la 1 martie 2015 - minus 11% în termeni anuali).

Mai mult, este posibilă creșterea ofertei de bani nu numai în perioada de consolidare a rublei, ci și în timpul slăbirii sale (și chiar contribuind la această slăbire). Un bun exemplu este același record de anul 2000, deoarece extinderea ofertei de bani a avut loc în contextul slăbirii rublelor. Deci, la începutul anului, dolarul costă 27 de ruble și la sfârșitul anului - 28.2 ruble. Și inflația? Inflația, repet, scăzând doar (de la 37% la 20%).

Cum de a face față inflației prin crearea "banilor lungi"

Răspunzând la a doua întrebare, vom înțelege că este imperativ să se ocupe efectiv asupra inflației nu la o reducere a ofertei de bani, ci prin crearea de "bani lungi" (crearea unei cereri de bani de la banca centrală și Ministerul Finanțelor).

Asa de, a doua întrebare: ce mai face cu inflația?

Mai sus, am realizat că de la inflație într-un sens, puteți rezuma. La urma urmei, dacă este important real Creșterea ofertei de bani, indiferent de inflație, consecințele sale pot fi depășite. Doar banii trebuie să fie adăugați la economie mai mult decât inflația "mâncată". Inflația 10%? Ei bine, vom crește masa banilor cu 30%. Inflația 17%? - Nu există probleme, să mărească masa banilor cu 37% (ca înțelepciune vietnameză, vezi mai sus). Nu este nimic dificil de înțeles aici, este în conformitate cu acest principiu că apar pensiile și beneficiile segmentelor neprotejate (indiferent de inflația, trebuie să fie complet "indexată"; inflația este percepută ca o dată).

Dar problema inflației rămâne în continuare. În cele din urmă, inflația mai mică, cu atât este mai ușor să efectuați "regula de aur"! Ce este necesar pentru a aduce inflația la 4% (obiectiv pe termen lung al băncii centrale) sau chiar până la 2% (ținte de inflație în Statele Unite și Europa)?

Deasupra sa demonstrat că inflația nu reacționează la schimbarea ofertei de bani (și, uneori, reacționează "dimpotrivă"). Cum pot face față inflației?

Apoi, vom arăta că instrumentele de combatere a inflației din partea guvernului și a băncii centrale sunt. Dar acest lucru nu se face prin reducerea ofertei de bani și prin creșterea cererii de bani de la autoritățile economice. Esența ideii: pentru a restrânge extinderea ofertei de bani nu este necesară, în special în anii de condiții bune. Și pentru a restabili echilibrul cererii și ofertei pe piața monetară este o propunere de bunuri speciale - obligațiunile Ministerului Finanțelor și ale băncii centrale.

Pentru a înțelege ideea, luăm un exemplu de an de la perioada 2003-2008. În acești ani, consolidarea rublelor nu a fost pe deplin "câștigătoare". Pentru a ține rublele de la consolidare, ar fi trebuit să mărească baza monetară, masa de bani ar crește după el. Și în conformitate cu "ipoteza A" (ipoteza Kudrin), dominată la acel moment, inflația ar fi ieșit în acest caz datorită controlului.

Luați în considerare 2007, pur și simplu pentru că am considerat deja mai devreme pe graficul 4. Aproape același program, dar un ușor modificat ( programul 9. ) Afișează linia punctată o creștere suplimentară a ofertei de bani, care s-ar fi întâmplat atunci când scenariul de retenție ruble ruble din consolidare. Este imposibil să se calculeze această sumă. În scopul prezentării ulterioare, suma exactă nu este importantă, o vom lua în 43%.

Graficul 9. Retenția rublei de la consolidarea în 2007 ar fi solicitat (în procesul de rezervări suplimentare în creștere) a unei creșteri suplimentare a bazei monetare și cu aceasta și oferta de bani.

Pentru a înțelege diagrama, trebuie să vă amintiți rata de ruble la acea vreme. Pentru anul 2007, rubla sa consolidat de la 26,3 la 24,5 ruble pe dolar, cu o creștere reală a ofertei de bani cu 43%.

Pentru a ține rata de ruble la nivelul inițial (26.3), ar fi necesar să cumpărați suplimentar dolari în ZVL, mărind astfel baza monetară. Și acest lucru ar conduce la creșterea ofertei de bani la o valoare suplimentară de 43% (valoare selectată arbitrar, de exemplu). Acestea sunt arătate ca o zonă evidențiată de o atingere verde asupra graficului. Creșterea generală a ofertei de bani în acest caz ar fi fost deja de 86%.

Dacă economia însăși oferă producția de bunuri și servicii la această sumă suplimentară (și aceasta este de aproximativ 4 trilioane de ruble), atunci creșterea inflației nu va fi. Am observat că economia rusă reacționează foarte bine la creșterea ofertei de bani și crește propunerea. Adică, se speră că în cazul nostru ipotetic, producția de bunuri și servicii va crește în această sumă, investițiile vor crește.

Dar dacă economia nu reacționează la modul în care autoritățile economice (Banca Centrală și Ministerul Finanțelor) vor putea să intervină în ceea ce se întâmplă? Raspunsul este da! Ei au posibilitatea de a oferi "bunuri" practic pe o sumă nelimitată, în funcție de situație, reglând astfel nivelul inflației. Această marfă este obligațiile Ministerului Finanțelor (GKO, OFZ) sau al băncii centrale (Orb - obligațiuni ale Băncii Rusiei). "Vânzarea" pe piață obligațiile, Banca Centrală și Ministerul Finanțelor asociază bani inutili și a stins riscul de creștere a inflației.

Este probabil ca o inflație scăzută scăzută în 2011, a fost realizată, printre altele, datorită plasamentului activ al obligațiunilor Băncii Rusiei (Org), programul 10. .

Graficul 10. Plasarea ORP în valoare de aproape o trilion de ruble în expresia anuală în 2010 a contribuit la înregistrarea inflației scăzute în 2011.

Alexey Kudrin consideră că creșterea ofertei de bani în Rusia duce la accelerarea inflației. Faptele vorbesc despre ceva: creșterea ofertei de bani în loc de inflație duce la ... creșterea PIB. Prin asigurarea creșterii reale a aprovizionării cu bani, puteți obține ratele de creștere ale PIB-ului la 10% pe an sau mai mult. Așa a fost, de exemplu, în 2000, când creșterea PIB în Rusia a fost mai mare decât chiar și în China. Și pentru a combate inflația, este necesar să se aplice o reducere a ofertei de bani, ci un instrument foarte eficient - crearea de "bani lungi".

Stanislav Dreeshnikov / Tass

Inflația datorată uleiului scump sau durerii din minte

tabelul 1. "Ipoteza A". Interconectarea logică a fenomenelor.

Ipoteza Kudrin nu este confirmată

Vom vedea date privind creșterea unor astfel de indicatori ca o ofertă de bani, bază monetară și inflație ( programul 1. )

Sursa: Rosstat, Banca Centrală

Date similare (pentru perioada 1999-2005) conduc la articolul lor Alexey Kudrin (2006, tabelul 1).

În primul rând, în anumite perioade de creștere extrem de furtunoasă a ofertei de bani (1999-2000; 2001-2003; 2004-2006), inflația (contrar logicii "ipotezei A") a scăzut mai repede decât cel obișnuit.
În al doilea rând, aceasta este principala întrebare, de ce, la o rată atât de mare de creștere a bazei monetare și a ofertei de bani (de la 22% la 70%), inflația nu a accelerat la valori mai mari, nu sa străduit pentru ratele de creștere a ofertei de bani , dar dimpotrivă, a fost a scăzut constant aproape tot timpul?

Dacă vedeți datele pentru o perioadă mai lungă de timp, 1997-2014 ( graficul 2. ), Puteți vedea alte fenomene care sunt complet contrare logicii lui Kudrin, de exemplu, inflația izbucnește pe fondul reducerii aprovizionării cu bani.

Sursa: Rosstat, Banca Centrală

O încercare de a găsi o dependență matematică a inflației în creșterea ofertei de bani nu oferă un rezultat pozitiv ( programul 3. ).

Sursa: Rosstat, Banca Centrală. Fiecare punct corespunde unui an. Datele pentru perioada 1997-2014.

Relația indicatorilor este foarte slabă sau absentă. Aruncați o privire la partea de sus a graficului 3.

Iar inflația maximă (1998 este de 84%) și inflația minimă (2011 - 6,1%) au fost observate cu aproape aceeași cantitate de aprovizionare cu 21-22%.
Dimpotrivă, aceeași rată a inflației de 9-11% este observată la rata de aprovizionare cu bani mai mică de 5%, iar la ratele de aproximativ 50%.
Dacă cheltuiți o linie mentală între punctele 1998-1999-2000, se poate observa modul în care scăderea inflației are loc pe fondul unei creșteri puternice (și nu a reducerii) ofertei de bani.

Să aducem un rezultat intermediar scurt.

Primul: încearcă să găsească relația dintre ratele de creștere a ofertei de bani și inflația pentru perioada 1997-2014 nu dau rezultate. "Ipoteza Kudrin" nu este confirmată de fapte.
În al doilea rând: de cele mai multe ori creșterea aprovizionării cu bani este semnificativ (uneori!) Rata inflației depășită. Este necesar să înțelegem în cazul în care acești bani "au mers", deoarece practic nu au dus la creșterea prețurilor?

Cererea dă propunerea de naștere, nu inflația

Se pare că creșterea ofertei de bani "intenționată" nu este deloc pentru promovarea inflației, are o misiune complet diferită (și foarte importantă!) Misiune - PIB-ul.

Mai sus, am aflat că o parte semnificativă a creșterii banilor nu a provocat creșterea inflației. Dar apare întrebarea - ce au făcut acești bani suplimentari "petrecuți" atunci?

Sursa: Rosstat, Banca Centrală; * - Calculat pe formula simplificată

Dăm un exemplu la nivelul gospodăriei folosind aceleași numere. Să presupunem că prețurile anului au crescut cu 12%, iar pensiile au crescut cu 43%. Este clar pentru orice pensionar care din această creștere de 43% în "stânga" de 10% pentru a compensa creșterea prețurilor. Și numai pentru restul de 31% consum cu adevărat crescând de bunuri și servicii. Această creștere reală a consumului înseamnă că această amploare a crescut cerere de la pensionar și după în cerere Rose și volumul produselor și serviciilor produse.

Pentru a înțelege cât de mult cererea este asumată de Alexey Kudrin, vom efectua o analiză expres "lingvistică" a afirmațiilor sale despre inflație (au fost deja date mai sus).

"Pentru a asigura creșterea inflației pentru anul la nivelul de 3-4% este ușor de scăzut în venitul petrolului și gazului pe care șoferul este cerere în economie ". Aceasta este cererea, în această expresie Kudrin, cauzează inflația și, în acest caz, chiar și o inflație aproape sinonimă.
Un alt citat din aceeași sursă: "În consecință, a crescut cerere , nu permite să reducă inflația. "

Masa 2. Dinamica ofertei de bani, inflația și creșterea PIB în 18 ani (1997-2014).

Surse: Rosstat, Banca Centrală. * Calculat pe formula simplificată.

Dacă trimiteți ultimele două coloane din tabelul 2 pe diagramă ( programul 5. ), sincronizarea dinamicii acestor doi indicatori este imediat izbitoare.

Creșterea PIB ca o consecință a creșterii banilor

Din toate cele de mai sus, puteți face două ieșiri principale.

Cel mai interesant subiect al impactului ofertei de bani asupra creșterii economiei ar putea fi continuat.

Este posibil să se aprofundeze în confirmarea teoretică a "ipotezei B" (ipoteza este ușor de obținut matematic al ecuației Fisher cunoscute pentru suma de bani în circulație).
Este posibil să se ofere o ipoteză care să confirme exemplele istorice despre modul în care recesiunea economică după "terapia de șoc" a trecut imediat în creșterea economică, de îndată ce creșterea masei bancare a început să depășească inflația, adică execuția Regulamentului de Aur au inceput. Deci, în Polonia, "terapia de șoc" a început la sfârșitul anului 1989. Dar în 1990 și 1991, masa monetară a devenit o inflație mai lentă și a determinat căderea PIB-ului; În 1992, creșterea ofertei de bani a început să fie înaintea inflației și a fost primul an de creștere a PIB după "terapie de șoc".
Este posibil să se ofere exemple și mai vii, cum "terapia de șoc" nu a condus la un declin, ci la creșterea PIB de 7,4%, deoarece "Regula de aur" a fost efectuată direct în anul "terapiei de șoc". Așa că a fost în Vietnam în 1989. Apoi a existat o liberalizare completă a prețurilor și un curs al DONG-ului vietnamez ("terapie de șoc"), dar cu o creștere a prețurilor de 75%, masa banilor a crescut cu 213% (adică mai mult de 3 ori înainte de inflație) . "Regula de aur" a fost făcută cu "stocul". Ca urmare a căderii PIB la efectuarea "terapiei de șoc" în Vietnam, nu a existat, dimpotrivă, creșterea PIB a fost de 7,4%.
Puteți specifica acest lucru regula de menținere a creșterii ofertei de bani este înregistrată direct în primele rânduri Secțiunea "Obiectivele politicii monetare" a actului legislativ al Rezerva Federală: "Consiliul de administrație al Comitetului Fed și al Comitetului federal al pieței deschise trebuie să sprijine creșterea pe termen lung a unităților monetare și de credit ..." Un exemplu de rezervă federală, fără a exagera cea mai influentă și mai avansată bancă centrală din lume, poate fi utilizată de Banca Rusiei.
Este posibil să se ia în considerare separat problema de ce creșterea PIB cu 5% "necesită" creșterea ofertei de bani reali nu este de 5%, ci pentru o sumă mai mare, aproximativ 20% pentru Rusia (unul dintre motivele - cererii suplimentari necesită O creștere a investițiilor, care practic nu afectează prețurile de consum; există alte motive mai fundamentale).

Creșterea PIB cu 10% nu limita

Asa de, prima întrebare: la care limitele superioare, extinderea ofertei de bani reali duce la creșterea PIB? Cu alte cuvinte, știm că creșterea aprovizionării cu bani reali duce la creșterea PIB. Dar cât timp poate dura? Există 8% rate de creștere PIB în Rusia, 10% sau chiar mai mari, spun 15%?

Graficul 8. În 2000, Rusia a depășit China în ceea ce privește creșterea PIB. Ratele ridicate (mai mult de 8%) au fost observate și în 2006 și 2007.

Ratele mari de creștere - mai mult de 8% - au fost observate în 2006 și 2007, precum și în primul și al doilea trimestru al anului 2008 (9,2% și 7,9%, respectiv).

Această metodă este aplicabilă acum. Totul are acest lucru:

rublele este consolidată timp de câteva luni;
ZVL nu interferează cu reaprovizionarea, deoarece în ultimul an sunt cheltuite mai mult de 100 de miliarde de dolari de rezerve de aur și de valută;
oferta reală a banilor este redusă (la 1 martie 2015 - minus 11% în termeni anuali).

Cum de a face față inflației prin crearea "banilor lungi"

Asa de, a doua întrebare: ce mai face cu inflația?

Mai sus, am realizat că de la inflație într-un sens, puteți rezuma. La urma urmei, dacă creșterea reală a ofertei de bani este importantă, indiferent de inflația, consecințele sale pot fi depășite. Doar banii trebuie să fie adăugați la economie mai mult decât inflația "mâncată". Inflația 10%? Ei bine, vom crește masa banilor cu 30%. Inflația 17%? - Nu există probleme, să mărească masa banilor cu 37% (ca înțelepciune vietnameză, vezi mai sus). Nu este nimic dificil de înțeles aici, este în conformitate cu acest principiu că apar pensiile și beneficiile segmentelor neprotejate (indiferent de inflația, trebuie să fie complet "indexată"; inflația este percepută ca o dată).

Deasupra sa demonstrat că inflația nu reacționează la schimbarea ofertei de bani (și, uneori, reacționează "dimpotrivă"). Cum pot face față inflației?

Luați în considerare 2007, pur și simplu pentru că am considerat deja mai devreme pe graficul 4. Aproape același program, dar un ușor modificat ( programul 9. ) Afișează linia punctată o creștere suplimentară a ofertei de bani, care s-ar fi întâmplat atunci când scenariul de retenție ruble ruble din consolidare. Este imposibil să se calculeze această sumă. În scopul prezentării ulterioare, suma exactă nu este importantă, o vom lua în 43%.

Este probabil ca o inflație scăzută scăzută în 2011, a fost realizată, printre altele, datorită plasamentului activ al obligațiunilor Băncii Rusiei (Org), programul 10. .

Graficul 10. Plasarea ORP în valoare de aproape o trilion de ruble în expresia anuală în 2010 a contribuit la înregistrarea inflației scăzute în 2011.

Creșterea ofertei de bani este de obicei însoțită de o schimbare de echilibru, o scădere a ratei dobânzii și o creștere a cererii de bani. Ca răspuns la aceste firme, crește volumul problemei, respectiv creșterea ocupării forței de muncă, a salariilor și a prețurilor.
Procesul de fixare în acest caz are loc sub presiunea costurilor în economie cu un loc de muncă excesiv. Acesta va avea loc înainte de a restabili volumul inițial al eliberării (cu ocuparea forței de muncă complete), dar deja la noul nivel de preț. Astfel, prețurile vor absorbi creșterea ofertei de bani, soldurile reale de numerar sunt restaurate la același nivel, precum și rata dobânzii.
Condiția pentru apariția inflației este creșterea mai rapidă a sumei nominale de bani sau a vitezei de apel în comparație cu creșterea veniturilor naționale reale.
Conform identității (ecuația cantitativă de schimb) m V \u003d P Q, condițiile de pescuit pot specifica condițiile. Pentru aceasta, se interpretează la interpretarea identității luate în considerare în ceea ce privește creșterea sumei nominale de bani -, vitezele convertirii lor -, creșterea nivelului prețului -, venitul real -, IE + +, + - .

Apoi este posibilă inflația (GT; 0) dacă se efectuează cel puțin una din cele trei condiții:
Ceea ce merită în valoare de partea cantitativă a analizei - depinde în mare măsură de circumstanțe.
Depășirea creșterii sumei nominale privind creșterea producției, menținând, de exemplu, rata de tratament, de exemplu, controlul slab asupra bazei monetare și procesul de îmbătrânire a verificării banilor din sistemul bancar sau de conversia în creștere a gospodăriile obligațiilor de datorie în instalațiile de plată.
Creșterea excesivă a sumei nominale de bani poate fi compensată printr-o creștere a vitezei recursului lor. Aceasta este, poate apărea inflația în cazul în care baza monetară nu se schimbă sau chiar scade. În cazul în care gospodăriile reduc cererea de resturi reale de numerar (numerar) din diferite motive, aceasta determină o scădere a nivelului de echilibru al cheltuielilor (și veniturilor). În schimb, creșterea soldurilor de numerar reale determină creșterea mai mare a nivelului de echilibru al veniturilor și cheltuielilor, cu atât este mai mică sensibilitatea cererii de bani la rata dobânzii (i). Spre deosebire de bani, titlurile de valoare aduce procent și sporesc posibilitățile de consum în viitor, adică, duc la o creștere a veniturilor în perioada următoare. .

Astfel, se poate observa că excesul de aprovizionare cu bani și viteza cifrei de afaceri în creștere a venitului național real este doar un răspuns formal la problema apariției inflației, dar nu își explică pe deplin cauzele.
Luarea în considerare a cauzelor inflației pare posibilă prin prisma modelului AD-ca, în cazul în care inflația acționează ca un parametru endogen; În același timp, inflația așteptată se distinge, luând în considerare funcțiile AD-ca sunt considerate funcții dinamice.
Explorarea economiei de criză a celor 30 de ani. XX Century, D.M. Keynes a justificat fezabilitatea creșterii cererii agregate ca factor de creștere a veniturilor naționale și nivelul de angajare până la epuizarea tuturor oportunităților disponibile pentru utilizarea eficientă a resurselor de producție, adică pentru a finaliza ocuparea forței de muncă. În cazul în care prelungirea cererii continuă în continuare, efectul inflației este ridicat. Diferența de inflație a fost prezentată mai sus (a se vedea figura 1.1.4). Creșterea prețurilor modifică prioritățile consumatorilor, acestea sunt forțate să crească consumul în detrimentul economiilor. Dorința de a obține înainte de creșterea prețurilor în acest sens la spirala spirală spirală. Reducerea economiilor se transformă într-o scădere a investițiilor noi și face creșterea producției. Acesta este doar unul dintre "scenariile".
Factorii care cauzează inflația cererii pot fi atribuite:
- monetar;
- non-monetar;
- structural.
Factorii monetari, la rândul lor, sunt asociați: 1) cu o creștere a ofertei de bani; 2) transformarea banilor ca proprietate în mijloace; 3) Cu o creștere a vitezei cifrei de afaceri a banilor ("scăpare din bani").
Factorii non-scop sunt asociați cu modificări ale cheltuielilor autonome (consumator, investiții, stat). În același timp, statul are capacități sporite ale schimbării relative a cheltuielilor autonome. Are capabilitățile chiar și în absența celor în cazul unui deficit bugetar de stat.
În ceea ce privește factorii structurali, ar trebui să se distingă prin schimbările în structura sectorială a cererii, în care există modificări ale prețurilor, atunci ele sunt nesemnificative. Schimbări în structura sortimentului a cererii, de regulă, provoacă o creștere totală a prețurilor și la o cantitate mai mare de prețuri pentru produsele noi.
Până la mijlocul anilor '50. Diferența inflaționistă keynesia este considerată de mulți economiști ca singurul motiv al inflației, mijloacele cele mai importante ale luptei statului cu inflația a fost gestionarea cererii cumulative.
Cu toate acestea, practica a arătat că inflația poate apărea în ceea ce privește ocuparea forței de muncă incomplete. Aceasta este, cu o cerere constantă, reducerea ofertei cauzează creșterea prețurilor.
Reducerea propunerii la rândul său poate fi inspirată de diverși factori:
- creșterea salariilor;
- curse de prețuri pentru diferite tipuri de materii prime, purtători de energie.
În conformitate cu abordarea keynesiană, rata salarială pare a fi un parametru exogen, astfel încât astfel de variabile ca nivel de venit, investiții și consum în măsura în care acestea sunt în salarii sunt autonome față de nivelul absolut al prețurilor, în legătură cu care j . Sauer a subliniat: "Deoarece în teoria generală esențială, rata de numerar a salariilor este de obicei determinată exogen, nu are teoria inflației". Mai mult decât atât, urmașii lui Kane și-au înmânat, de asemenea, opiniile cu privire la rolul banilor, schimbări în numărul lor de fabrica de dezvoltare economică, care reduc acest rol.

Lumină în 1958 articole de A. Phillips "Raportul dintre șomaj și gradul de schimbare a salariilor în Marea Britanie, 1862-1957" a fost, potrivit economiștilor, o descoperire reală pentru Keynesianism. Dependența de corelare dintre variabilele denumite în formă grafică a fost numită curba Phillips (figura 1.3.1).
Potrivit lui Philips, la nivelul șomajului, salariile nominale de 5,5% nu se schimbă. Schimbarea șomajului determină o schimbare inversă a salariilor.
Mai târziu, sub curbă, Phillips a început să ia în considerare relația dintre inflație și șomaj. Legitimitatea unei astfel de transformări este explicată în moduri diferite, inclusiv în conformitate cu metoda "cost-plus", atunci când prețul unei unități de produse depășește costurile salarii pe o anumită valoare (A%). Ecuația prețului poate fi reprezentată ca:

P \u003d (1 + a),

unde Z este performanța medie.

Dacă exprimați această ecuație în formula logaritmică, direct în timp cu (1 \u003d a) const, atunci vom obține :.
Apoi, în noua interpretare, curba Phillips va fi ținută sub "predecesorul" de magnitudine și va fi paralelă cu ea.
Apoi, în noua interpretare, curba Phillips va fi ținută sub "predecesorul" de magnitudine și va fi paralelă cu ea.

6 E2.
5
4
3
2
1
0 | | | | |
1 2 3 4 5
schimbarea șomajului
Smochin. 1.3.2. Phillips curba

Analiza empirică a confirmat relația dintre inflație și șomaj atât de mult încât A. Oken a comparat corespondența curbei Phillips a statisticilor americane din perioada 1954-1968. Deci, cum mănâncă mănușa. Astfel, ideile Phillips au fost în formă organică în setul de instrumente de keynesianism și au fost utilizate cu succes în practica politică a Statelor Unite, Anglia și alte țări până când economia era în stadiul stagnării.
În literatura economică globală, sunt alocate cauzele comune ale inflației pentru toate țările.
1. Creșterea sectorului public și intervenția statului în economie. Toate acestea conduc la dezechilibrul cheltuielilor și veniturilor publice, care este exprimat în deficitul bugetului de stat. Finanțarea bugetului de stat în detrimentul împrumuturilor în banca centrală, adică emisia monetară necontrolată, conduc în mod inevitabil la o creștere a masei de bani în circulație.
Plățile inutile în numerar agravează dramatic situația de pe piața de consum.
Consecințele similare pot provoca consumul neproductiv al venitului național (de exemplu, în scopuri militare sau pentru implementarea proiectelor secolului). Cheltuielile militare creează o cerere suplimentară care duce la creșterea ofertei de bani fără acoperirea corespunzătoare.
2. Apariția unor instituții private majore în persoana celor mai mari firme și corporații transnaționale, pe de o parte, și sindicatele pe de altă parte. Orice monopolist sau oligopol este interesat de crearea unui deficit (reducerea producției și furnizarea de bunuri), ceea ce îi permite să mențină un nivel ridicat de prețuri. În mod similar, sindicatele sunt valabile, de asemenea, referindu-se la necesitatea de a menține nivelul de viață al membrilor lor. Astfel, eforturile lor comune fac ca prețurile și salariul să se deplaseze. Procesul inflaționist afectează în mare măsură natura economiei și pieței naționale. În special, dominația structurilor monopoliste în economie, prevalența concurenței imperfecte pe piețe este un mediu favorabil în care tendințele inflației cu ușurință și consolidare. Poziția monopolă a întreprinderilor permite nu numai prețurilor de reproducere, dar în același timp să reducă producția pentru a obține prețuri și mai mari și pentru a le menține la un nivel ridicat. Reducerea artificială a elasticității cererii, a structurilor monopoliste sunt suprimate, inhibă reacția producției la cerere (chiar dacă este inflaționistă) și astfel consolidarea și extinderea echilibrului inflaționist emergent.
3. Economia devine din ce în ce mai orientată spre servicii.
Productivitatea forței de muncă în sectorul serviciilor crește mai lentă decât în \u200b\u200bproducția de bunuri, care, totuși, nu afectează plata lucrătorilor angajați în acesta, dar afectează prețurile.
4. Acțiunea mecanismelor de indexare a veniturilor. Acesta din urmă modifică în mod substanțial principiile funcționării economiei. Prețurile mai mari Acum nu dețin consumatori de la achiziții, dar își fac așteptările și pozițiile lor sunt mult mai agresive. Guvernul, ghidat de obiectivul de a asigura stabilitatea socială și de a restrânge recesiunea, satisface cerințele crescânde ale straturilor marginale ale societății și, prin urmare, "lubrifiază" inflația pantofilor de frână.
5. Structura irațională a economiei. Dacă un complex militar-industrial ocupă o proporție semnificativă în țară, aceasta înseamnă că există sume monetare semnificative primite de angajați ai acestei sfere. În același timp, produsele complexului militar-industrial pe piața internă nu primește și există o discrepanță între ofertă și cerere. O situație similară apare atunci când o creștere nejustificată a sectoarelor primei unități.
Procesele de inflație din economia națională pot fi provocate de schimbul internațional. Acest lucru se face pe două canale. Pe de o parte, prin mecanismul de preț al comerțului internațional, atunci când creșterea prețurilor la resursele de import oferă un nou impuls costurilor inflației în țară. Pe de altă parte, prin mecanismul de mișcare a capitalului pe termen scurt asociat diferențelor naționale în ratele dobânzilor. Ratele dobânzilor mai mari cauzează fluxul de capital din alte țări, care sunt trase în sfera circulației, incinerați astfel oferta de bani. În consecință, ratele dobânzilor mai mari, care afectează sosirea capitalului pe termen scurt din exterior, crește și accelerează procesul inflaționist.
Cu toate acestea, inflația, împreună cu arborii, are caracteristici specifice în diferite țări. Aceasta poate reflecta caracteristicile structurii economice a producției de bunuri și servicii, respectarea nevoilor reale ale economiei.
Cheltuieli gigantice pentru menținerea complexului militar-industrial și a armatei, înapoierea întreprinderilor din complexul civil, numeroasele deficiențe sunt, de obicei, caracteristice țărilor subdezvoltate.
De fapt, inflația înaltă ascunsă, prezența unui număr mare de monopoluri super în fața ministerelor și departamentelor - aceste caracteristici sunt inerente economiei rusești.
Cu o economie planificată central, manifestarea unor astfel de disproporții a fost suprimată de manipulările prețurilor, redistribuirea administrativă a resurselor, utilizarea monopolului de stat asupra operațiunilor de comerț și valută străină. Odată cu liberalizarea economiei, aceste caracteristici au dispărut, iar dezechilibrul structural a fost la suprafață. Ea a dat un impuls puternic proceselor inflaționiste, prederminarea adâncimii și gravității lor.
Astfel, în gândirea economică internă a vremii recente a fost conștientizarea că inflația nu este doar un fenomen monetar și de producție, ci și un fenomen socio-economic complex.
Economiștii ruși au fost împărțiți în două tabere speciale: aceia care asociază inflația în Rusia numai cu factori monetare (numerar) și cei care cred că inflația costurilor generate de factori nemonetari domină inflația cererii.
Conform analizei Ministerului Dezvoltării Economice, ponderea factorilor care afectează inflația în 2001, 2002. prezentat în tabel. 1.3.1.

Tabelul 1.3.1.

Proporția factorilor
influențarea inflației în Rusia (2001, 2002)

Terminarea tabelului. 1.3.1

Astfel, este echivalentă cu natura monetară a inflației Există o mulțime de motive pentru concluzia cu privire la valoarea semnificativă a inflației costurilor în economia rusă. Prin motivele sale, pot fi atribuite următoarele:
- structura costisitoare a producției, un nivel relativ scăzut de productivitate socială;
- dezechilibrul intersectorial, disproporțiile structurale ale economiei anterioare ("fiabilitatea" economiei, gradul ridicat de militarizare, prețurile de rupere a materiilor prime și a produselor finale etc.);
- ruperea relațiilor economice datorate prăbușirii URSS, CEV;
- gradul ridicat de monopolizare a economiei, inclusiv pe piețele de mărfuri;
- incompletența formării infrastructurii pieței, un grad ridicat de birocratizare și incriminare a economiei;
- creșterea hipertrofată a "serviciilor de afaceri" (caracter financiar de mediere etc.), consolidarea rolului speculativului a început în economie;
- o creștere accentuată a prețurilor la energie în timpul transformării economiei ruse (prețul prețurilor se datorează resurselor energetice artificial în economia planificată).
Problema inflației este relevantă și, prin urmare, căutarea cauzelor sale este foarte activă doar inspirată, deoarece consecințele cu care oamenii se ocupă foarte tangibile și ambigue. În condițiile inflației, entitățile economice plătesc efectiv un alt impozit, care nu ar trebui ratificat, care nu este prevăzut de sistemul fiscal - impozitul pe inflație TI. Dacă entitățile economice își vor sprijini soldurile de numerar reale la un nivel optim, atunci vor trebui să crească de la venitul actual al creditului cu privire la creșterea înregistrării sale de numerar în conformitate cu nivelul inflației :.

Inflația reduce nivelul de trai al masei considerabile a populației ca urmare a reducerii venitului real. Mai multe pierderi din inflație sunt persoanele care primesc venituri fixe. Destinatarii veniturilor nereușite pot chiar să crească veniturile reale dacă nominalul va crește într-o măsură mai mare decât prețurile.
Beneficiarul impozitului privind inflația (sensul Si) este emitentul de aprovizionare cu bani. ,

unde MC este costul de a face bani noi.

Inflația va inspira redistribuirea veniturilor și a bogăției.
Acest proces este posibil în condiții atunci când venitul nu este indexat, împrumuturile sunt furnizate fără a ține seama de nivelul așteptat al inflației, ceea ce duce la redistribuirea venitului național în diferite direcții:
1) între diferite sfere ale producției și regiunilor datorită creșterii neuniforme a prețurilor;
2) între populație și stat, deoarece statul utilizează emisii monetare excesive ca o sursă suplimentară a veniturilor sale. Eliberarea banilor de hârtie care nu sunt furnizați de bunuri, statul efectuează efectiv o impozitare ascunsă a cetățenilor prin efectul efectului impozitării inflației. Se manifestă în economia în care sistemul de impozitare progresivă este valabil. Economia ca creșterea inflației înscrie automat diverse grupuri sociale în categorii din ce în ce mai bogate de cetățeni, indiferent dacă venitul a crescut real sau numai în mod normal. În același timp, indexarea tuturor veniturilor este ineficientă, deoarece datorită creșterii neechilibrate a prețurilor, separarea valorii nominale a veniturilor din reale și în diferite grupuri de populație în moduri diferite, la momente diferite și la diferite viteze este intensificată. Indexarea unificată evaluează toate veniturile formale, adică la par;
3) între diferite sectoare sociale ale populației. Fast Bundle Social, aprofundarea inegalității proprietății - sateliți inevitabili de inflație.
Inflația determină deprecierea economiilor. În același timp, este destul de des ratele inflației nu numai că conduc veniturile "nu" datorate depozitelor, ci și depreciază contribuțiile în sine. În astfel de circumstanțe, oamenii preferă să transforme economiile la fonduri lichide. Costurile alternative de cost sau costuri impregnate în aceste condiții sunt depreciate, în timp ce beneficiul bunurilor în numerar crește semnificativ. Cu toate acestea, fluxul de resurse de numerar într-o măsură mai mare exacerbează situația, deoarece schimbarea (creșterea) cererii determină o creștere și mai mare a prețurilor. Și acest lucru reduce veniturile reale ale populației. Deprecierea fără precedent a avut loc în Rusia în perioada 1992-1993. Acceptat în 1994 și în 1996. Măsurile de compensare a economiilor înregistrate la începutul anului 1992 nu sunt mai mult decât consolarea morală, dar nu despăgubiri, deoarece, de-a lungul acestor ani, prețurile au crescut de mii de ori.
Factorul care conduce la o scădere a nivelului vital al populației este așa-numita impozitare a inflației. Esența sa constă în faptul că, în timp ce menținerea ratelor de impozitare relativ stabile și punerea în aplicare a indexării veniturilor nominale apar la bugetul de stat al părții tot mai mari a veniturilor populației.
În ceea ce privește inflația în temeiul acțiunii unei scale de impozitare progresivă, indexarea veniturilor conduce la faptul că creșterea veniturilor nominale este accesată treptat de ratele din ce în ce mai importante. Contribuabilul, în plus față de voința sa, intră într-un grup de cetățeni impozitați printr-o rată de impozitare mai mare, duce la o reducere a venitului real și permite creșterea numărului de venituri a bugetului federal fără a schimba sistemul fiscal.
În același timp, din cauza unor întârzieri semnificative în colectarea fiscală, datoriile fiscale sunt acumulate la un moment dat, dar plata se face la o dată ulterioară. În multe țări nu există niciun mecanism care să sprijine valoarea reală a colectării fiscale în această perioadă. Astfel, orice creștere a ratei inflației în această perioadă reduce povara fiscală. Acest fenomen este cunoscut sub numele de efectul Oliver Tance, care poate duce la un cerc vicios. O creștere a deficitului fiscal determină o creștere a inflației, care, la rândul său, reduce veniturile fiscale; Veniturile fiscale mai mici crește în continuare deficitul fiscal etc. Acest proces poate fi foarte destabilizatoare și a contribuit în mare măsură la apariția majorității manifestărilor inflației în țările în curs de dezvoltare în anii '80. din secolul nostru.
Ilustrație dramatică a efectului lui Oliver Tanzi pe baza experienței Boliviei în prima jumătate a anilor '80. Prezentat în fig. 1.3.3.
Veniturile de stat din această țară în 1980-1981. 10% din PIB au fost aproape, iar inflația a fost de aproximativ 25% pe an. În 1982, inflația a crescut aproape la 300%, veniturile din procentaj din PIB a scăzut jumătate. O astfel de scădere a continuat în următorii ani; mai rau

Smochin. 1.3.3. Ilustrație a efectului Oliver Tanzi:
Bolivia, 1980-1986.

(Date privind inflația preluate de la CEPAZ, Studiu economic pentru America Latină, 1988; Datele cheltuielilor de stat preluate de la J. SACHS, "Hiperinflația și stabilizarea boliviană", Biroul Național de Cercetare Economică Hârtie de lucru nr. 2073, mai 1986)

sa întâmplat în 1985, când Bolivia a intrat într-o bandă de hiperinflație pe scară largă. În acest moment, veniturile fiscale au scăzut la aproximativ 1,3% din PIB, care ar putea fi considerată cea mai mică povară fiscală din lume. Cu toate acestea, observăm o schimbare bruscă în 1986 de îndată ce un program de stabilizare reușită a fost încorporat, iar inflația a scăzut până la 66% pe an, veniturile de stat au crescut și s-au ridicat la mai mult de 10% din PIB.
Pentru impozitul pe inflație, după cum se arată în fig. 1.3.4, există o curbă de laffer. Curba de 0 ml reprezintă venitul din impozitul pe inflație pentru diverse rate ale inflației, dacă se presupune că economia se află într-o stare de echilibru, iar rata inflației nu se schimbă din perioada respectivă.
Când rata inflației este zero, venitul este, de asemenea, zero. Pe măsură ce crește inflația, baza fiscală (în acest caz, această cerere de solduri de numerar reale este redusă. Taxa maximă a inflației este prezentată ca Ti.Max la rata inflației. Creșterea suplimentară a inflației implică reducerea veniturilor, deoarece inflația mai mare nu compensează incidența nivelului soldurilor de numerar reale, care sunt impozitate. Acest lucru se întâmplă pe site-ul cu curba Laffer.
Prin urmare, concluzia importantă. Cu o rată stabilă de inflație, există un deficit maxim egal cu Ti.Max, care poate fi finanțat prin tipărirea banilor. Guvernul poate finanța temporar deficitul mai mare decât Ti.Max, dar prin accelerarea inflației în loc să-și mențină tempo-ul stabil.

Smochin. 1.3.4. Curba Lapper pentru inflație

În perioada de accelerare a inflației, este posibil ca populația să subestimeze invariabil ratele reale ale inflației și înseamnă, înseamnă un nivel mai ridicat de solduri de numerar decât ar fi dacă știa exact ce ar fi inflația. Guvernul poate folosi așteptări eronate pentru pregătirea unui seny, superioară lui Ti.Max cel puțin de ceva timp. Dacă guvernul încearcă să finanțeze o perioadă lungă de timp decât Ti.Max, deficitul, rezultatul probabil va fi hiperinflația.
În plus față de impactul negativ al inflației asupra bunăstării populației, acesta nu are un impact mai puțin negativ asupra producției, asupra activității economice în ansamblu. În primul rând, trebuie să specificați cele două părți să conțină cererea de investiții. Sub inflația inflației, amortizarea are loc, pe de o parte, deducerile de depreciere, pe de altă parte, fondul de acumulare. Ca urmare, atât investițiile brute, cât și cele nete "uscate" semnificativ și nu permit proiecte și activități planificate legate de reconstrucția tehnică a producției, actualizarea și modernizarea echipamentului utilizat, construcția nouă și acest lucru duce la restrângerea NTP, a încetinirea dezvoltării economice.
Datorită inflației, deducerile de amortizare sunt pierdute. Inflația a devalorizat practic această sursă de investiții. Avem nevoie de o indexare regulată a valorii contabile a activelor fixe.
Depunerea rapidă a economiilor de numerar împinge proprietarii lor la o utilizare activă, ceea ce cauzează adesea o grămadă, un consum excesiv de resurse reale, încălcarea proporțiilor intersectoriale.
În sectorul public al economiei de piață, prețurile atât resursele, cât și bunurile fabricate sunt revizuite mai puțin decât în \u200b\u200bprivat. Acest lucru se explică prin faptul că întreprinderile de stat sunt forțate să-și justifice prețurile și să primească permisiunea de a-și revizui organele de stat. În condițiile unei naturi nedefinite și de hopping a inflației, mecanismul reglementării prețurilor este dificil din punct de vedere tehnic de stabilit, ca să nu mai vorbim de stabilitatea strategică a prețurilor. Drept urmare, dezechilibrul sectoarelor private și publice crește, iar statul își pierde potențialul și pierde posibilitatea unui impact adecvat asupra economiei. Acest efect este deosebit de periculos în tranziția de la sistemul administrativ și comandant al managementului economic la economia de piață reglementată.
Inflația subminează în mod semnificativ motivația pentru activitatea și munca activă. Pentru cercurile antreprenoriale, în special în domeniul producției, incertitudinea în mecanismul de stabilire a prețurilor crește semnificativ gradul de risc în implementarea anumitor proiecte de investiții. În același timp, devine din ce în ce mai dificil pentru ei să primească împrumuturi. Acest lucru nu poate decât să afecteze reducerea ofertei de bunuri și servicii.
Impactul inflației la producție este controversat și depinde de dimensiunea sa. Inflația nedorită moderată nu aduce, în plus, scăderea acestuia este asociată cu creșterea șomajului și o reducere a produsului național real. În unele cazuri, aceasta poate provoca chiar revigorarea temporară a economiei, poate crea o conjunctură inflaționistă specifică atunci când creșterea cererii oferă un impuls la extinderea producției.
Inflația ridicată contracarează activ creșterea economică. În conformitate cu ratele medii anuale de inflație, aproximativ 40% și o creștere economică mai mare este de obicei oprită. Este adevărat: reducerea ratei inflației din țară, de obicei peste rata de creștere economică și sunt maxime cu ratele minime de inflație. Acest lucru este confirmat de studii privind dinamica dezvoltării economice în ultimii 20 de ani în majoritatea țărilor din lumea modernă, care a aderat la diferite modele de politici economice.
Procesele de inflație subminează, de asemenea, stimulentele pentru creșterea economiei pe baza NTP, deoarece introducerea în producția de noi tehnici devine din ce în ce mai scumpă. Pentru un antreprenor, în aceste condiții este mai profitabil să se utilizeze echipamente învechite, dar mai ieftine și tehnologia veche intensivă a forței de muncă. Motivul pentru utilizarea acestuia din urmă este că costurile asociate cu salariile sunt de obicei mai lente decât costul de cumpărare a mijloacelor de producție.
Există o încetinire generală a activității economice. Perspective de dezvoltare nedefinită, lipsa acurateței necesare în previziunile dinamicii prețurilor determină antreprenorii să abandoneze implementarea proiectelor pe termen lung cu perioade lungi de rambursare. Majoritatea capitalului se deplasează din sfera producției în sfera circulației și este utilizată pentru operațiuni pur speculative.
Tendința spre creșterea dobânzii la împrumut, concepută pentru a compensa deprecierea banilor. Costurile asociate cu creșterea circulației banilor și eliberarea de bani noi sunt în creștere. Zborul de la bani la bunuri este activat, foamea comercială este accentuată, care subminează stimulentele la acumularea de numerar, care la rândul lor încalcă funcționarea sistemului monetar și revigorează barterul.
Cele de mai sus menționează cea mai mare parte efecte interne ale inflației, dar externe. Depunerea banilor în interiorul țării duce la deprecierea lor în raport cu monedele străine (prin diferența de putere de cumpărare a monedelor).
Hiperinflația aduce cel mai mare rău pentru economia națională, în cursul căruia statul pierde controlul, moneda națională este supus cu una mai solidă.
Prăbușirea sistemului de circulație a numerarului este în mod inevitabil urmată de descompunerea și degradarea economiei naționale, se manifestă tendințele separatiste în regiuni. Numeroase cataclism sociale contribuie la venirea la puterea regimurilor totalitare.

Autor Serghei Nikolaevich Blinov - șef adjunct al serviciului de planificare strategică - Șeful studiilor macroeconomice și prognoza strategică PJSC Kamaz, Naberezhnye Chelny.

Un editor familiar, cumva mi-a semnat că eu, aparent, sa uitat la subiectul "ofertei de bani reali". Pentru o lungă perioadă de timp și în diferite tipuri, încerc să aduc unul și același gând cititorilor mei: nu va exista o creștere a economiei până când oferta reală a banilor va începe să crească ritmul potrivit.

Editorul a fost înțeles: "Este timpul să schimbăm subiectul?".

Am răspuns că, în opinia mea, dacă recomandările mele persistente nu au fost îndeplinite, subiectul trebuie schimbat devreme. Este ca într-o glumă celebră:

Soțul se plânge de un tovarăș al băuturii pe soția sa: "1 mai, soarele strălucește, toți oamenii cu o dispoziție festivă! Și ea a pus: am un pom de Crăciun, dar voi aduce copacul ".

Editorul pentru răspunsul meu, a trimis un exemplu de "mai larg" privi lucrurile. Ca cauza problemelor în economie în acest exemplu, un procent ridicat, impozite grele, un împrumut tot mai mare, o presă de reglementare supraevaluată, o reducere a bugetului, băncile problematice, inflația la 7-8% (prețurile cu ridicata) au fost numite.

Da, pe fundalul unei astfel de liste largi de factori diferiți, eu, cu "urgența mea" și o buclă pe tema ofertei de bani, într-adevăr nu uitam în cel mai bun mod. A trebuit să răspund. Aduc acest răspuns mai jos:

"... un procent ridicat, impozite grele, credit low-cost etc. etc. - Aceasta este o descriere a situației actuale. Dar niciunul dintre semnele enumerate ale situației nu este cauza ratelor scăzute de creștere.

Puteți trece prin elemente.

1. Procentaj ridicat. Procentul ridicat nu este o problemă de creștere și, dimpotrivă, un procent redus nu este o garanție a creșterii.

Cea mai vizuală confirmare:

2. Impozite mari. Impozitele mari nu sunt deloc dificile, ci un semn de dezvoltare ridicată a economiei. Când oamenii sunt foame, atunci trebuie să dea bani direct pentru a cumpăra alimente. Când oamenii sunt bogați, ei sunt inutili să le dea bani în plus, pentru că devin necesare drumuri, parcuri, palate sportive, securitate. În mod individual, pentru banii dvs., nu veți construi drumul, parcul din oraș nu se va rupe, casa culturii sau Palatul Sportiv nu va fi ridicat. Este necesar ca oamenii să fie "aruncați" pentru beneficiile publice. Prin urmare, cu creșterea bogăției, ponderea impozitelor crește. Acesta este motivul pentru care sarcina fiscală din aceeași Europă este semnificativ mai mare decât noi. Dar aceasta nu este o nenorocire, ci beneficiu: orașe curate, spații publice, securitate socială, medicament public disponibil ...

3. Un împrumut influențat. Disponibilitatea unui împrumut depinde de cele două componente: ratele dobânzilor și veniturile / profiturile. URGENT: Dacă primiți 300 de mii pe lună, atunci un împrumut care vă oferă un lunar de 75 mii de ruble pentru un apartament ipotecar (sub un procent ridicat) nu este o problemă. Dacă sunteți șomeri (pur și simplu), atunci chiar un împrumut sub 0% va fi într-o povară: procentele nu sunt necesare pentru a plăti, dar cum să dea un organism de împrumut?

4. Ruble reevaluate. Reevaluarea rublei este absolut indiferentă față de creșterea PIB. Acesta este un exemplu și Rusia și alte țări. De exemplu, de la 32 de ruble pe dolar în ianuarie 2003, ruble a consolidat continuu până la 23 de ruble pe dolar în iulie 2008. Reamintim că a fost în acest moment cu creșterea PIB-ului? Mai mult, această consolidare a avut loc în termeni nominali. Dacă vorbim despre întărirea reală a cursului de schimb RUBLE, a fost chiar mai puternică (datorită diferenței de niveluri inflației din Rusia și principalele parteneri comerciali).

Un alt exemplu: Japonia.

În 1985, Statele Unite au fost foarte preocupate de faptul că dolarul a fost prea puternic pentru Mark, Jena și alte valute. Hotelul "Plaza" a încheiat un acord bine cunoscut pe care Germania, Japonia (și alții) a fost de acord să-și consolideze monedele către dolarul american. Și a avut loc consolidarea. Crezi că Japonia sa mai rău? Dimpotrivă, creșterea PIB-ului a continuat până în 1989, deoarece rata de creștere a ofertei de bani a rămas ridicată. Japonezii au cumpărat apoi Hollywood, la licitațiile din New York, capodoperele picturii mondiale au început să meargă în Japonia, pentru că nimeni nu putea negocia cu ei, jumătate în primele zece mari bănci ale lumii erau japoneze. Capitalizarea companiilor japoneze a fost de 40% din capitalizarea mondială. Iar consolidarea acestui lucru nu a intervenit (și chiar într-un anumit sens a ajutat - toate ceea ce doriți să cumpărați în lume). Dar de îndată ce rata de creștere a ofertei de bani a scăzut, tranziția de la "miracolul japonez" la "Japonezii pierdute decenii"

5. Bugetul de tăiere. Nu voi da exemple, dar deficitul sau excedentul bugetar nu este un motiv, ci o consecință. Un pic simplificator se poate spune că bugetul în excedent, când economia crește și într-un deficit, când economia cade. (Vezi și p. 2). Și economia nu poate crește, dacă masa reală a banilor nu cresc (aici cercul este închis).

6. Probleme ale băncilor private. Este încrezător să spun că firul ofertei de bani duce la tensiune în sistemul bancar. A fost atât o mare depresie, cât și în criza "invizibilă" (pentru PIB) din sistemul bancar din Rusia în 2002, 2004, ca să nu mai vorbim de criza din 1998, 2008, 2015. Acum, clema de numerar continuă.

Ce să spun dacă baza monetară timp de 10 ani nu sa schimbat în termeni reali.

7. Inflația 7-8% (prețurile cu ridicata). Există un model clar: când prețurile producătorilor (aparent inseamna sub grosime) cresc mai repede decat preturile de consum, atunci in economia Rusiei este o majorare. Când dimpotrivă: picătură. Deci, dacă prețurile producătorilor cresc cu 7-8% cu inflația 2,5%, atunci acest lucru ar trebui să se bucure doar. Pentru mine, mecanismul este clar. De ce se întâmplă acest lucru (și crede-mă, acest lucru nu a fost descoperit în economie) pe care l-am descris în articolul "Deflația sub masca". Dar te-am avertizat imediat, trebuie să ții pentru a citi și a pătrunde. Textul nu este scurt. Dacă nu există timp, puteți începe cu cuvintele "Deflația reală este ușor de luat în considerare" ".

Sergey Blinov.

Chiar și pe subiect

1. La ce faze ale ciclului economic clasic (criză, depresie, renaștere, creștere) includ următoarele fenomene economice:

a) scăderea rapidă a prețurilor;

b) o ușoară creștere a producției;

c) supraproducția bunurilor;

d) suspendarea scăderii prețurilor, stabilizarea stocurilor;

e) creșterea prețurilor și reducerea șomajului.

2. Pragul este utilizat în descrierea proceselor ciclice. Care sunt tipurile de mărime de prag? Dați exemple cunoscute tuturor pragurilor din macroeconomie.

3. Luați în considerare mecanismul dezvoltării ciclice a economiei, construită pe idei:

a) actualizarea capitalului fix;

b) conexiuni ale unui principiu multiplicator cu un accelerator.

Ce cauzează mișcarea pe fazele ciclului în fiecare dintre aceste modele? Pot fi folosite pentru a explica fluxul fazelor ciclului dacă faza de criză a fost cauzată de pre-producție?

4. În ce sens vorbim despre nivelul natural al șomajului? Este șomajul - este un fenomen "natural" pentru o situație economică normală?

5. Bijuterii sunt obișnuiți să apeleze primii bancheri, deoarece au luat pentru o anumită remunerație pentru depozitarea aurului și a altor valori din partea populației. Ce, cu toate acestea, diferența fundamentală dintre funcțiile bancare din camera de depozitare?

6. Luați în considerare următoarele componente ale ofertei de bani:

a) bani metalici în stoc;

b) contribuția urgentă la banca de economii;

c) aveți bancnote în mâinile voastre;

d) obligațiuni ale împrumutului de stat;

e) contul curent în bancă.

Care dintre articolele listate sunt incluse în unitatea monetară M1, M2?

7. Sunt următoarele afirmații sunt adevărate:

a) "Cererea de bani din activ este în dependența opusă de rata dobânzii"?

b) "Cererea de bani din active este în dependența opusă de valoarea PIB-ului nominal"? Explica.

8. Există un nivel destul de ridicat al inflației în țară. Este necesar să luați rapid măsuri și să încetinească procesele inflaționiste. Care va fi luată banca centrală în această situație? Ce direcții de credit și politica monetară vor fi preferate?

9. Cum să distingeți inflația de hiperinflație? Printre economiști există o glumă amuzantă despre modul de a distinge aceste concepte: de exemplu, în condițiile ratelor globale ale inflației, ați primit un salariu - o mulțime de bani de hârtie, care a fost plasată într-un mare coş. Pe drum, te-ai dus la telefoanele pentru a apela familiar, iar coșul cu bani a fost lăsat pe asfalt. Dacă după o conversație, ieșiți din cabină, ați găsit un coș gol, atunci aceasta este doar inflația. Și dacă toată grămada ta de bani se află pe asfalt, dar a furat un coș, atunci este hiperinflația! Puteți da un comentariu științific la această glumă din punctul de vedere al teoriei economice?

10. Ce este precedat de implementarea proceselor inflaționiste:

a) creșterea ofertei de bani precede creșterea prețurilor;

b) creșterea prețurilor precede creșterea ofertei de bani.
(Sfat: încă o dată, analizați mecanismul inflației și inflația costurilor).

11. Economist francez renumit L. Consiliul în cartea sa "Echilibrul și creșterea economică" a scris: "De câte ori spun ei, inflația este în primul rând credință în inflație". Sunteți de acord cu această afirmație? Și aici credință și, în general, aspecte psihologice atunci când explică categoriile economice?

12. Unii economiști subliniază că principalul motiv pentru inflație este politic. Deci, M. Dambrovsky, fost în 1989-1990. Primii miniștri adjuncți ai finisajului financiar, au afirmat: "Orice inflație are în primul rând rădăcini politice". Opinii similare au fost exprimate de astfel de economiști ca F. Hayek, Ya. Kornai etc. Sunteți de acord cu această declarație? Cu orice răspuns, argumentați-l.

13. Inflația indică o încălcare a sustenabilității circulației banilor, care apare dacă valoarea ofertei de bani depășește semnificativ cantitatea de cerere pentru aceștia. Nerespectarea egalității necesare a fluxurilor de bani și a bunurilor apare, de regulă, nu spontan sau "automat", dar pe activitatea economică deliberată a cuiva atât în \u200b\u200bțară, cât și în arena internațională. Prin urmare, puteți solicita o întrebare despre a cărui vină a fost emisă într-o sumă excesivă de bani. Care este părerea dvs. cu privire la această problemă?

14. La examinarea creșterii economice în întreprindere, sa arătat că proprietarul privat al capitalei să se străduiască prin acumularea (expansiunea producției) pentru a obține o creștere maximă a profiturilor. Cu toate acestea, dacă un astfel de scop devine obiectivul principal al națiunii, atunci este evident o parte relativ mică a societății (aproximativ 10-15% din populația adultă a țării) în detrimentul restului. Ca urmare, pachetul social al societății crește, care este plin de conflicte periculoase între diferite niveluri de venit pe straturi. Evident, obiectivul optim (cel mai bun) al creșterii economice este creșterea nivelului de viață al întregii populații.

a) Care este sursa de creștere economică a întregii națiuni?

b) Ce indicator economic corespunde cel mai mult obiectivului optim al creșterii economice la nivel național?

15. De la începutul secolului al XIX-lea. Economia capitalistă din toate țările nu se mișca de-a lungul unui drum neted. Unul dintre segmentele unui astfel de drum luminos și a descris sincer scriitorul american John Steinbeck (1902-1968) în romanul "pauzele îngerilor" (1939): "Portocalele cu mașini întregi se referă la Pământ. Oamenii merg la câțiva kilometri pentru a ridica fructele aruncate, dar este complet inacceptabil! Cine va plăti pentru portocale de 20 de cenți pe duzină, dacă puteți merge dincolo de oraș și să le luați pentru nimic? Și munții portocalii sunt turnați de kerosen din furtun, iar cei care se urăsc pentru o astfel de crimă, urăsc oamenii care vin să aleagă fructele. Milioane de foame au nevoie de fructe, iar Munții de Aur au udat kerosenul. "

a) Ce segment al dezvoltării economiei a scris J. Steinbeck?

b) Cum este traiectoria activității economice în ansamblu?

16. Ce forme de șomaj cuprinde următoarele manifestări:

a) concedierea de la locul de muncă din cauza îngrijirii copiilor;

b) concedierea în timpul crizei supraproducției;

c) concedierea în legătură cu începutul studiului;

d) respingerea minerilor datorită dezvoltării utilizării surselor alternative de energie?

17. Conceptul de angajare completă înseamnă lipsa absolută a șomerilor?

18. În a doua jumătate a secolului al XX-lea, motivele pentru șomaj sunt asociate în primul rând cu revoluția științifică și tehnologică. În acest sens, schimbările intensificate ale condițiilor de piață pentru vânzarea forței de muncă și-au jucat rolul. Ce credeți că anumite tipuri de șomaj sunt caracteristice recentelor decenii?

19. Esența sarcinii de a asigura ocuparea forței de muncă a populației active este de a realiza echilibrul numărul populației active din punct de vedere economic și numărul de locuri de muncă necesare pentru aceasta. Este important să se asigure respectarea profesiei de lucrători și specializarea locurilor de muncă și a tipurilor de operațiuni tehnologice. În contextul economiei de piață moderne, sarcina de angajare a persoanelor este efectuată de ambele întreprinderi și de stat.

Afișați măsurile practice luate de stat în exercitarea politicilor lor de ocupare a forței de muncă.

20. Tratamentul în numerar poate fi durabil în practică la două condiții atinse efectiv:

a) Sub rezerva echivalenței (echivalenței) bunurilor (serviciilor) și a fluxurilor de bani (deoarece nu este obligată nicio egalitate de echivalență a acestor fluxuri);

b) cu un mecanism fiabil de echilibru (echilibru) al valorii bunurilor și al banilor (mecanismul care acționează așa cum a fost, atunci când circulația de numerar este dedicată statului de echilibru).

A existat o perioadă în istoria mărfurilor și a relațiilor de piață atunci când au fost respectate două condiții specificate?

21. Imaginea creșterii economice în program utilizând curba capacității de producție.

Sarcini

1. Populația este de 100 de milioane de oameni., 24 de milioane de oameni. - copiii sub 16 ani, precum și persoanele în izolare îndelungată (în spitalele psihiatrice, în instituțiile corecționale etc.); 30 de milioane de oameni a renunțat la forța de muncă; 4 milioane 600 de mii de oameni. - șomeri; 1 milion de oameni - Lucrătorii angajați cu fracțiune de normă și solicitanți de locuri de muncă. Folosind aceste date statistice, calculați:

a) amploarea forței de muncă; b) rata șomajului.

2. Nivelul natural al șomajului în anul curent este de 6%, iar actualul - 10%.

a) Determinați valoarea întârzierii relative a PIB-ului real asupra potențialului, cu condiția ca coeficientul de sensibilitate PIB la dinamica șomajului ciclic să fie de 2.

b) În cazul în care volumul real de eliberare în același an a fost de 600 de miliarde de dolari, care sunt pierderea PIB cauzată de șomajul ciclic?

3. Există, de asemenea, următoarele informații: numărul de 85 de milioane de persoane, numărul șomerilor 15 milioane de persoane.

a) Calculați rata șomajului.

b) o lună mai târziu, de la 85 de milioane de persoane care au avut loc de muncă au fost respinse 0,5 milioane de persoane; 1 milion de persoane din rândul șomerilor înregistrați oficial au încetat să caute cercetări. Determinați ce acum: (1) Numărul de angajați, (2) numărul șomerilor și (3) rata șomajului.

4. Folosind Legea OUCEN, calculați valoarea pierderii PIB-ului în nivelul real al șomajului 9,4%, volumul real de producție de 585,3 miliarde de ruble, cu condiția ca nivelul natural al șomajului să fie egal cu 4%, iar coeficientul de sensibilitate al dinamicii PIB la dinamica șomajului ciclic este egal cu 3.

5. Calculați rata efectivă a șomajului dacă volumul real al PIB este de 585,3 miliarde de dolari, PIB-ul potențial - 771,4 miliarde dolari, rata de șomaj natural este de 4,5%, iar coeficientul de sensibilitate al dinamicii PIB la dinamica șomajului ciclic - 3.5.

6. Economia este descrisă de următoarele date: rata de șomaj naturală este de 6%, nivelul așteptat al inflației este de 3%, abaterea relativă a PIB-ului real dintr-un potențial mai mic decât zero. Șocurile de preț externe lipsesc. Care este rata reală a inflației?

7. Să presupunem că în economia țării șomerii sunt media fiecărui al zecelea cetățean, și nu face parte din forța de muncă - la fiecare a șasea. Determină rata șomajului.

Creșterea masei bancare este precedată de creșterea prețurilor. Efectul creșterii ofertei bancare

Inflația datorată uleiului scump sau durerii din minte

Ipoteza Kudrin nu este confirmată

Cererea dă propunerea de naștere, nu inflația

Creșterea PIB ca o consecință a creșterii banilor

Creșterea PIB cu 10% nu limita

Cum de a face față inflației prin crearea "banilor lungi"

Raportați Typos.

Textul care va fi trimis editorilor noștri:

Comentariul dvs. (opțional):