Profitabilnost vlastitog praga kapitala. Kako se izračunava koeficijent profitabilnosti vlastitog kapitala? Koje pogreške ljudi rade kada koriste Roa i Roe
Vlastiti kapital karakterizira povrat ulaganja dioničara sa stajališta dobiti dobit od strane tvrtke. Ovaj koeficijent može biti označen s kraticom Srna. (povratak. od. ulaganje.) i imati drugo ime - na udjelu.Izračun se vrši formulom:
Neto dobit uključuje isplaćene dividende na povlaštene dionice, ali isključuje one koje se plaćaju na uobičajenim vrijednosnim papirima. Kapitalna vrijednost ne uzima u obzir povlaštene dionice.
Koji je trošak profitabilnosti kapitala?
To omogućuje suditi koliko učinkovito korišteno. Važno je razmotriti: koeficijent pokazuje učinkovitost samo dijela kapitala, koji pripada vlasnicima tvrtke. Indikator ROE se smatra najpouzdanijim pokazateljem financijskog stanja organizacije - pretpostavlja se da vjeruje da precjenjuje vrijednost tvrtke.
Dodijelite pet osnovnih metoda interpretacije vrijednosti:
1. Amortizacija, Visoka vrijednost ROE omogućuje vam da sudite nejednaku amortizaciju.
2. ROSE RAST, Tvrtke koje brzo rastu imaju nisku roe.
3. Trajanje projekta, Dugoročni projekti karakteriziraju visoki omjer koeficijenta.
4. Privremeni prekid, Što je duže vremensko razdoblje između investicijske potrošnje i vraća se od njih, to je veći ROE.
Smatrati profitabilnost kapitala Poduzeća. Podijelite se u analizu dva koeficijenta, koji određuju profitabilnost kapitala: profitabilnost kapitala (SRNA), profitabilnost je uključivala kapital (Roce).
Definicija koeficijenata profitabilnosti vlastitog i kapitaliziranog kapitala
Omjer profitabilnosti kapitala (Povratak na kapital, roe) Pokazuje koliko je učinkovito vlastiti fondovi uloženi u poduzeće.
Koeficijent profitabilnosti kapitala(Povratak na zaposleni kapital, Roce) Pokazuje učinkovitost ulaganja u poduzeće vlastitih i privučenih sredstava. Indikator odražava koliko učinkovito tvrtka koristi vlastiti kapital i dugoročna sredstva (ulaganja) u svojim aktivnostima.
Da bismo razumjeli profitabilnost kapitala, analizirat ćemo i usporediti dva koeficijenta Roe i Rocea. U usporedbi, razlike jedni od drugih bit će vidljive. Radovi dva koeficijenti profitabilnosti kapitala bit će kako slijedi: Razmotrite ekonomsku bit koeficijenata, formula za izračun, standarde i čine svoj izračun za domaće poduzeće.
Profitabilnost kapitala, Ekonomska suština
Koeficijent profitabilnosti uključeni kapital (Roce) koristi se u praksi financijskim analitičarima kako bi se utvrdila profitabilnost koju poduzeće dovodi u uloženi kapital (vlastito i privučeno).
Čemu služi? Kako bi se mogli usporediti izračunati omjer profitabilnosti s drugim vrstama poslovanja kako bi se opravdalo ulaganje u fondove.
Profitabilnost svih kapitala. Usporedba pokazateljaSrna. iRoce.
| Srna. | Roce. | |
| Tko koristi ovaj koeficijent? | Vlasnici | Investitori + vlasnici |
| Ključna osoba | Kako ulaganje u poduzeće koristi kapital u kapitalu | Kao ulaganje u poduzeće, koriste se i vlastiti i privučeni kapital (kroz dionice). Osim ove neto dobiti, nemoguće je zaboraviti oduzimanje dividendi. |
| Formula izračuna | \u003d Neto dobit / vlastiti kapital | \u003d (Neto dobit) / (kapital + dugoročne obveze) |
| Regulacioni | Maksimizacija | Maksimizacija |
| Industrija za uporabu | Bilo koji | Bilo koji |
| Učestalost evaluacije | Godišnje | Godišnje |
| Točnost procjene financiranja tvrtke | Manje | Više |
Da bi bolje razumjeli razliku između koeficijenata profitabilnosti kapitala, ne zaboravite da ako tvrtka nema povlaštene dionice (dugoročne obveze), tada je vrijednost roce \u003d roe.
Kako čitati profitabilnost kapitala?
Ako se koeficijent profitabilnosti kapitala (Roe ili Roce) smanjuje, to sugerira da:
- Povećava vlastiti kapital (kao i dužničke obveze za Roce).
- Promet imovine se smanjuje.
Ako koeficijent profitabilnosti kapitala (Roe ili Roce) raste, onda to sugerira da:
- Povećava dobit tvrtke.
- Povećava financijsku polugu.
Profitabilnost kapitala, Sinonimi za koeficijente
Razmotriti sinonime za profitabilnost kapitala i profitabilnosti uključenog kapitala, jer Često u literaturi na drugačiji način na koji se nazivaju. Korisno je znati sva imena kako bi se izbjegla konfuzija u smislu.
| Sinonimi profitabilnosti kapitala (SRNA) | Sinonimi profitabilnosti uključeni kapital (Roce |
| profitabilnost kapitala | profitabilnost privučenog kapitala |
| Povrat na kapital. | profitabilnost temeljnog kapitala |
| Povrat na kapital dioničara | pokazatelj profitabilnosti običnog temeljnog kapitala |
| učinkovitost vlastitog kapitala | koeficijent uključenog kapitala |
| Povrat vlasnika vlasnika | Povrat na zaposleni kapital |
| profitabilnost ugniježđenog kapitala |
Slika u nastavku prikazuje točnost procjene stanja poduzeća koristeći različite koeficijente.
Koeficijent aktivnog kapitala (roce) je koristan za analizu poduzeća u kojima postoji visok intenzitet kapitalne uporabe (često se provode ulaganja). To je zbog činjenice da koeficijent uključenih sredstava koristi u izračunu prikupljenih sredstava. Korištenje koeficijenta pokrivenog kapitala (Roce) omogućuje vam da napravite točniji zaključak o financijskim rezultatima poduzeća.
Profitabilnost kapitala, Formule za izračun
Obračunske formule za profitabilnost kapitala.
Omjer profitabilnosti kapitala \u003d neto dobit / vlastiti kapital \u003d
str.2400 / str.1300
Koeficijent koeficijent \u003d neto dobit / (vlastiti kapital + dugoročne obveze) \u003d
str.2400 / (str.1300 + str.1400)
U inozemnoj izvedbi, formula za profitabilnost vlastite i profitabilnosti uključivala je kapital će biti kako slijedi:
Neto dohodak - neto dobit,
Poželjne dividende - dividende na povlaštene dionice,
Ukupni dioničar dioničar je vrijednost uobičajenog temeljnog kapitala.
Još jedna strana formula (prema MSFI-jevima) za profitabilnost kapitala stekla:
Često u stranim izvorima u formuli za izračun Roece koristi se EBIT (dobit prije poreza i kamata), neto dobit se često koristi u ruskoj praksi.
Video lekcija: "profitabilnost uloženog kapitala"
Profitabilnost kapital. Izračun na primjeru OJSC Mechel
Da bismo i dalje shvatili kakvu se kapitalni prinosni, smatramo izračun dvaju koeficijenata za domaće poduzeće.
Za procjenu profitabilnosti jednakog kapitala OJSC "Mechel", uzimamo financijske izvještaje s službene web stranice u četiri razdoblja 2013. godine i izračunajte ROE i Roce.
Kapitalna profitabilnost za oJSC "Mechel" -1
Kapitalna profitabilnost za oJSC "Mechel" -2
Profitabilnost kapitala OJSC "Mechel"
Koeficijent profitabilnosti kapitala 2013-1 \u003d -356433/126519889 \u003d -0.02
Omjer profitabilnosti kapitala 2013-2 \u003d -6367166/123710218 \u003d -0.05
Koeficijent profitabilnosti kapitala 2013-3 \u003d -10038210/120039174 \u003d -0.08
Koeficijent profitabilnosti kapitala 2013-4 \u003d -27803306/10224079 \u003d -0,27
Koeficijent profitabilnosti kapitala dobila je 2013-1 \u003d -3564433 / (126519899 + 71106076) \u003d -0,01
Koeficijent profitabilnosti kapitala dobila je 2013-2 \u003d -6367166 / (123710218 + 95542388) \u003d -0.02
Koeficijent profitabilnosti kapitala dobila je 2013-3 \u003d -10038210 / (120039174 + 90327678) \u003d -0.04
Koeficijent profitabilnosti kapitala dobila je 2013-4 \u003d -27803306 / (102274079 + 89957848) \u003d -0.14
Nije baš uspješno izabrao primjer bilance poduzeća, budući da je profitabilnost za sva razdoblja bila manja od 0, što ukazuje na neučinkovitost poduzeća. Međutim, ukupni izračun koeficijenata profitabilnosti kapitala je jasan. Ako smo imali prihod, omjer ova dva koeficijenta bila je sljedeća: Roe\u003e Roce. Ako uzmemo u obzir profitabilnost imovine Društva (ROA) u omjeru s koeficijentima profitabilnosti kapitala, onda će nejednakost biti sljedeća: Roa\u003e Roce\u003e Roa.
Tvrtka se može smatrati potencijalnim objektom za ulaganje kada Roce (i odnosno i ROE)\u003e ulaganja bez rizika / niskog rizika (na primjer, bankovni depoziti).
Sažetak
Dakle, pregledali smo profitabilnost kapitala. Uključuje izračun dvaju koeficijenata: koeficijent profitabilnosti kapitala (ROE) i koeficijent profitabilnosti nositi se s kapitalom (Roce). Kapitalna profitabilnost je jedan od ključnih pokazatelja učinkovitosti poduzeća na broj s takvim koeficijentima kao što su: profitabilnost imovine i profitabilnosti prodaje. Više pojedinosti o omjeru profitabilnosti možete pročitati u članku: "". Novi koeficijenti su korisni za izračun vlasnika poduzeća i investitora za traženje prikladnog investicijskog objekta.
Definicija
Omjer profitabilnosti kapitala(ROE) je omjer neto dobiti prosječnoj vrijednosti kapitala. Prilikom izračunavanja ovog koeficijenta koristi se računovodstvena bilanca poduzeća.
Pokazatelj profitabilnosti temeljnog kapitala je odlučujući pokazatelj strateških investitora koji određuju vlastita ulaganja za dugoročno razdoblje od godinu dana. Formula profitabilnosti kapitala na bilanci pokazuje kako menadžeri i vlasnici tvrtke provode upravljanje kapitalom i koja je stopa dobiti stvara ih na postojećem kapitalu.
Formula profitabilnosti kapitala na ravnotežu
Pokazatelj profitabilnosti kapitala može se izračunati u skladu s podacima o obliku računovodstvenog izvješćivanja br. 2 - račun dobiti i gubitka. Formula profitabilnost ravnoteže u kapitalu novi oblik Računovodstvena bilanca):
Srna.\u003d (str.2400 / str. 1300) * 100%
U ovoj formuli, linija 2400 se uzima iz izvješća o financijskim rezultatima (Obrazac br. 2), a linija 1300 bilance (obrazac br. 1).
Ukupna profitabilnost kapitala na bilanci je sljedeća:
Roe \u003d PE / SK
Emer - neto dobit,
Sc - vlastiti kapital.
Prema starog oblika ravnoteže, formula izgleda ovako:
Roe \u003d (line190) / (1/2 * (linija 490 na početku godine + redak 490 na kraju godine)
Profitabilnost kapitala može se obojiti i kroz profitabilnost imovine, dok će formula preuzeti sljedeći obrazac:
Roe \u003d ROA / (1-CC) / APSG)
Ovdje ZS - posuđene fondove,
APSG - prosječna godišnja veličina imovine i obveza.
Indikator ROA pokazuje broj profita koji donosi njegova imovina. ROA je ovisno o omjeru profitabilnosti prodaje (ROS), odražavajući neto dobit u skladu s količinom provedenih proizvoda.
Roa \u003d PE / SAKK
Emer - neto dobit,
SAKK - prosječna godišnja vrijednost imovine.
Roa \u003d Red 190 / (1/2 * (linija 300 na početku godine + linija 300 na kraju godine))
Ros \u003d pp / q
PP - dobit od prodaje,
Q - prodaja robe.
Ros \u003d Red 50 (F№2) / redak 010 (F№2)
Što pokazuje formulu profitabilnosti kapitala
Uz povećanje prodaje proizvoda, povećanje profitabilnosti prodaje uzrokuje povećanje profitabilnosti imovine i profitabilnosti kapitala. Nakon toga, ulaganja atraktivnost poduzeća raste.
Formula profitabilnosti kapitala na ravnotežu Odražava iznos dobiti dobivene od strane organizacije po jedinici vrijednosti kapitala.
Roe se koristi prilikom izrade poduzeća i odabir maksimalnih investicijskih atraktivnih objekata za ulaganja. Strateški ulagači su ulaganja izravno u odobreni kapital poduzeća u zamjenu za dio dobiti Društva. Iz tog razloga, indikator RE je najvažniji pokazatelj investicijske atraktivnosti poduzeća i učinkovitost upravljanja.
Primjeri rješavanja problema
Primjer 1.
| Zadatak | Tvrtka "Student" ima sljedeće pokazatelje uspješnosti razdoblje izvješćivanja:
Vlastiti kapital na početku 2016., 1.255 tisuća rubalja. Kapital na kraju 2016. - 1.311 tisuća rubalja. Godišnja dobit - 180 tisuća rubalja. Odrediti profitabilnost vlastitog kapitala društva. |
| Odluka | Izračunajte prosječnu godišnju vrijednost kapitala: SK \u003d (1255 + 1311) / 2 \u003d 1283 tisuće rubalja. Profitabilnost kapitala na bilanci je sljedeća: Roe \u003d PE / SK ROE \u003d 180/1283 \u003d 0,14 (ili 14%) Izlaz. Vidimo da je 1 rublja sredstava, koja je uložena u kapital, osigurava dobit u iznosu od 0,14 rubalja. |
"Postoje bivši kolege, jedan je bio u školi odličan, drugi je dvosmjerni.
Izvrsno - tanka, slomljena. Dva - u kostimu od Versacea, na 600. Merc.
Izvrsno:
- Slušaj, Vasya, kažeš, jesi li postao poduzetnik? Ali kako smatrate novac, imate dva blizanca u školi u matematici!
- Da, sve je jednostavno: kupujem za 2 dolara, prodaje 4; Ovdje na ovih 2 posto i živjeti. "
Anegdot iz daljinskih devedesetih pokazuje kakve razlike u pogledu profitabilnosti mogu biti. Kao, u stvari, mnogi različiti pokazatelji mjere ovaj prinos.
Jedan od njih je profitabilnost profitabilnosti koeficijent ROE. Formula za izračunavanje ovog financijskog pokazatelja, njegove primjene i ekonomskog značenja - u članku u nastavku.
Vrste profitabilnosti
Svrha svakog investitora je ulaganje novca što je moguće učinkovitije, to jest da dobije minimalnu maksimalnu profitabilnost ulaganja. Profitabilnost poduzeća može se usporediti sa svojom ekonomskom učinkovitošću, jer pokazuje koliko dodatna cijena tvrtka može generirati u vremenskom razdoblju (u pravilu, godišnje), što zauzvrat odražava cjelokupnu racionalnost korištenja njegovih resurse za dobit.
U gospodarstvu postoje apsolutni pokazatelji (prihodi, neto dobit i tako dalje - mogu se naći u izvješćivanju o tvrtki) i relativnim pokazateljima koji se izračunavaju usporedbom apsolutnog. Profitabilnost je samo relativni pokazatelj.
Profitabilnost uspoređuje B. općenito Različiti apsolutni pokazatelji s neto dobiti tvrtke u postocima, kao što je, pokazujući što frakcija iz apsolutnog pokazatelja je neto prihod, čime se opisuje, uključujući i njegovu povrat.
Najčešće se razlikuju sljedeće vrste profitabilnosti:
- Profitabilnost imovine - karakterizira koliko učinkovito imovina Društva može generirati dobit, pokazuje udio neto dobiti u imovini Društva.
- Profitabilnost pravednosti - karakterizira koliko je učinkovit kapital (ne opterećen obvezama) u stanju generirati neto dobit, pokazuje udio neto dobiti u vlastitom kapitalu.
- Profitabilnost prodaje - karakterizira učinkovitost prodaje, pokazuje udio neto dobiti u prihodu Društva.
Množitelji profitabilnosti
Usporediti neke tvrtke s drugima i izračunati vrijednosti različite vrste Profitabilnost Postoji skupina posebnih multiplikatora. Glavno ih od njih:
- ROA (povrat na imovinu - profitabilnost imovine);
- ROE (povrat na kapital - povrat na kapital);
- ROS (povrat na prodaju - profitabilnost prodaje).
Kao primjer izračuna profitabilnosti, izračunavamo navedene multipleptere za rosneft. Da bismo ispunili zadatak, uzimamo izvješće Društva u okviru MSFI-a za 2016. godinu (za izračunavanje množitelja, u pravilu se uzimaju godišnja izvješća). Od ovog izvještavanja za dobivanje izvornih podataka trebat će nam bilanstvena bilanca i izjava o prihodima / gubitku.
Slika 1. Izvješće o ravnoteži tvrtke Rosneft
Da bismo izračunali ROA, trebat će nam ukupna vrijednost imovine koju možemo preuzeti iz bilančnih izvješća, linije "ukupne imovine" - 11,030 milijardi rubalja. Iz izvješća o dobit i gubitak treba uzeti vrijednost neto dobiti u relevantnoj liniji - 201 milijardi rubalja.
Formula za izračunavanje profitabilnosti imovine je omjer neto dobiti 201 milijardi rubalja za imovinu Društva od 11,030 milijardi, pomnoženih za 100, odnosno jednaka 1,8%. Tradicionalno, ROA je najmanja vrijednost iz opisanih multiplikatora.
Sl. 2. Izvješće o dobiti i gubicima tvrtke Rosneft
Da bismo izračunali ROE, potreban nam je vaš kapital tvrtke, koji je naveden u balansnoj liniji - 3,726 milijardi rubalja. No, može se izračunati i kao razlika u imovinu od 11,030 milijardi rubalja. i zbroj kratkoročnih obveza (koje bi trebale biti plaćene u sljedećih 12 mjeseci) 2.773 milijarde rubalja. i dugoročne obveze (koje bi trebale biti plaćene preko 12 mjeseci) 4.531 milijardi rubalja, odnosno ukupno 7,304 milijardi rubalja.
Ispada da je vrijednost jednakosti jednaka 3,726 milijardi rubalja. Sljedeći korak je podijeliti neto dobit od 201 milijardi rubalja. na vlastiti kapital 3726 milijardi rubalja. I pomnožite s 100, to jest, dobivate ROE, jednak 5,39%. To je nešto više od ROA-a, jer, u pravilu, tvrtka također privlači posuđenu tvrtku uz kapital.
Da biste izračunali profitabilnost prodaje, trebate uzeti vrijednost neto dobiti od dobiti i gubitka izjave 201 milijardi rubalja. i vrijednost prihoda od sličnog izvješća 4 887 milijardi rubalja. Dalje treba podijeliti vrijednošću neto dobiti 201 milijardi rubalja. Vrijednost prihoda je 4.887 milijardi rubalja. I pomnožite s 100 da biste donijeli postotak. Ispada da je ROS 4,11%.
Izlaz
U vezi s volatilnošću čistih prihoda, troškovi profitabilnosti poslovanja preporučljivo je za nekoliko razdoblja, dok je uspoređuje sa sličnim pokazateljima drugih industrijskih tvrtki. Profitabilnost pokazuje ukupnu izvedivost investitora - ako je niža od profitabilnosti bez rizika, tada ih investitori mogu preferirati.
Profitabilnost ne odražava tržišnu vrijednost dionica. Ako tvrtka pokaže dobru profitabilnost, često su njegove dionice uvelike precijenjene od strane tržišta. Stoga je kupnja papira takve tvrtke bolje na ispravak. I očitanja množitelja profitabilnosti za usporedbu s podacima dohodovnih multiplikatora - P / E, P / B, P / S.
Izvor: "Opentrakiner.ru"
Profitabilnost kapitala
Prilikom analize financijskih izvješća, koeficijent profitabilnosti se koristi za procjenu profitabilnosti i profitabilnosti poduzeća.
Definicija: Koeficijent profitabilnosti kapitala izračunava se kao omjer neto dobiti u prosjeku godišnjeg iznosa kapitala.Oznaka u formulama (akronim): roe
Sinonimi: Vrijednost (cijena) temeljnog kapitala, profitabilnost kapitala, povrat na kapital, povrat na kapital dioničara
Formula za izračunavanje profitabilnosti pokazatelja kapitala:
gdje je ROE profitabilnost kapitala (povrat na kapital),%
Ni - neto dobit (neto dobit), utrljajte
EC - kapital (kapital), utrljajte
Svrha. Koeficijent profitabilnosti kapitala karakterizira učinkovitost kapitalne uporabe i pokazuje koliko poduzeće ima neto dobit od rublje naprednog kapitala.
Bilješka. Kada se analizira, preporučljivo je imati na umu da neto dobit odražava rezultate aktivnosti i sadašnju razinu cijena roba i usluga uglavnom u proteklom razdoblju.
Vlastiti kapital se razvija za nekoliko godina. Izražena je u računovodstvenoj procjeni, koja se može mnogo razlikovati od trenutne tržišne vrijednosti tvrtke.
Za detaljniju analizu možete koristiti metodu od 4 faktorske analize prinosa kapitala.
Neto dobit je dio bruto (knjigovodstvene) dobiti i trošeći 3 faktorsku analizu bruto dobiti, može se prosuditi promjene samome dobiti.
Primjer. Odredite omjer profitabilnosti vlastitog kapitala Društva u usporedbi s prosječnim pokazateljima potrošača.
Neto dobit tvrtke iznosila je 211,4 milijuna rubalja.
Volumen naprednog kapitala od 1709 milijuna rubalja.
Prosječna potrošačka vrijednost omjera profitabilnosti kapitala - 24,12%.
Izračunajte vrijednost omjera profitabilnosti kapitala za poduzeće:
ROEPR \u003d 211.4 / 1709 \u003d 0,1237 ili 12,37%.
Odrediti omjer profitabilnosti kapitala:
RoEPR / ROEXO \u003d 12,37 / 24,12 \u003d 0,5184 ili 51,84%.
Profitabilnost temeljnog kapitala poduzeća je 51,84% srednje odlične vrijednosti koeficijenta.
Izvor: "Investment-analysis.ru"
Odrediti profitabilnost kapitala
Profitabilnost pravednosti - važan pokazatelj financijske analize. Profitabilnost kapitala, kao i drugih pokazatelja profitabilnosti, svjedoči o učinkovitosti poslovanja. Točnije, vlasnici uloženi u glavni grad tvrtke rade.
Ako je lakše govoriti, profitabilnost pomaže razumjeti koliko kopeck dobit donosi tvrtku svake rublje vlastitog kapitala. Profitabilnost kapitala može predstaviti investitora ili njegove stručnjake koliko je tvrtka uspješno održala povrat na kapital na odgovarajućoj razini i na taj način određuje stupanj atraktivnosti za investitore.
U sustavu pokazatelja postoji sličan pokazatelj - profitabilnost imovine. Međutim, za razliku od toga, profitabilnost kapitala omogućuje suditi upravo rad čistog kapitala poduzeća. Dok su prihodi imovine potrošene na kupnju imovine mogu intervenirati u profitabilnost imovine.
Kako pronaći profitabilnost profitabilnosti koeficijent
Profitabilnost je uvijek omjer dobiti za objekt, povrat na koji trebate procijeniti. U tom slučaju smatramo vlastiti kapital. Dakle, dijelimo dobit.
U financijskoj analizi, profitabilnost kapitala je uobičajena da se označava koeficijent ROE (smanjenje od engleskog povrata na kapital). Koristimo ovu oznaku, a zatim formula za izračunavanje indikatora može izgledati ovako:
Roe \u003d PR / sk × 100,
PR - neto dobit (pokazatelj profitabilnosti kapitala smatra se samo neto dobiti).
CC - vlastiti kapital (SC). Da bi se izračun bio informativniji, prosječni sc se uzima. Najlakši način za izračunavanje je preklopiti podatke na početku i na kraju razdoblja i podijeliti rezultat do 2.
Profitabilnost pravednosti - koeficijent koji je relativan, izražen je, u pravilu, u postocima.
Faktorska analiza profitabilnosti dioničkog kapitala
Ponekad se koristi za izračunavanje druge formule - tzv. Dupon formulu. Ima sljedeći obrazac:
ROE \u003d (PR / VIS) × (Vis / Act) × (ACT / SC),
gdje: Roe je željena profitabilnost;
PR - neto dobit;
Vis - prihod;
Zakon - imovina;
Sc - vlastiti kapital.
Profitabilnost formule za ravnotežu
Ovaj indikator se može naći ne samo metodom izračuna, već iz izvješćivanja dokumenata. Dakle, postoji jednostavan odgovor na pitanje kako pronaći vlastitu ravnotežu na ravnoteži. Da bi se utvrdila profitabilnost kapitala, koriste se informacije sadržane u bilanci (obrazac 1) i u izvješću o financijskim rezultatima (obrazac 2). Formula bilance će izgledati ovako:
Roe \u003d Red 2400 Obrasci 2 / String 1300 Obrasci 1 × 100.
Profitabilnost ili profitabilnost pravednosti - regulatorna vrijednost
Glavni kriterij koji se koristi u procjeni profitabilnosti kapitala je usporediti ovaj pokazatelj s profitabilnošću ulaganja u druga poslovna područja, na primjer, u vrijednosnim papirima drugih tvrtki.
Da bi se procijenila učinkovitost ulaganja, regulatorna vrijednost srne se široko koristi. Tipično, investitori su orijentirani s 10 do 12%, što je karakteristično za poslovanje u razvijenim zemljama. Ako je inflacija u državi velika, onda je profitabilnost kapitala u skladu s tim raste. Da se rusko gospodarstvo smatra normom od 20 posto.
Ako se pokazatelj uđe u "minus" je alarmantni signal i poticaj za povećanje prinosa kapitala. No, značajan višak regulatorne vrijednosti također je nepovoljna situacija, budući da se rizici ulaganja povećavaju.Profitabilnost ili profitabilnost kapitala važna je za procjenu učinkovitosti poduzeća. Da biste pronašli ovaj pokazatelj, koriste se nekoliko formula, podaci za koje se uzima iz bilančnih linija i izvješće o financijskim rezultatima.
Izvor: "Nalog-nalog.ru"
ROE - Formula za izračun indikatora
Povratak na kapital, povrat na kapital dioničara, ROE) pokazuje učinkovitost korištenja vlastitih privitaka i izračunava se u postotnom omjeru. Izračunate formulom:
Roe \u003d neto prihod / prosječni dioničar dioničar
Roe \u003d neto dohodak / prosječna neto imovina
ako neto dobit je neto dohodak prije isplate dividende o redovnim dionicama, ali nakon isplate dividendi na povlaštenim dionicama, budući da njegov kapital ne uključuje povlaštene dionice.
Roe se također može podnijeti u sljedećem obrascu:
Roe \u003d ro * koeficijent financijske poluge
Iz omjera to se može vidjeti pravilno korištenje Posuđeni fondovi omogućuju povećanje prihoda dioničara zbog učinka financijske poluge. Taj se učinak postiže zbog činjenice da je dobit primljena od aktivnosti Društva je znatno veća od stope kredita. Prema veličini financijske poluge, moguće je odrediti kako se privučeni fondovi koriste - za razvoj proizvodnje, bilo za latanske rupe u proračunu.
Očito, s dobrim upravljanjem tvrtkom, vrijednost ovog pokazatelja trebala bi biti više od jednog.
S druge strane, također visok Financijska poluga je također loša, jer se može povezati s visokim rizikom, jer ukazuje na visok udio posuđenih sredstava u strukturi imovine. Što je viši taj udio, to je veća vjerojatnost da će tvrtka ostati bez neto dobiti, ako se iznenada sudari s bilo kakvim manjim poteškoćama.
Poseban pristup izračunu pokazatelja je uporaba DUPON formule koja razbija ROE na komponente koje vam omogućuju da dublje rezultirajuće rezultate:
ROE (formula Dupont) \u003d (neto dobit / prihod) * (prihod / imovina) * (imovina / vlastiti kapital)
ROE (formula Dupona) \u003d neto dobit dobit * imovina promet * financijska poluga
U ruskom računovodstvenom sustavu, formula profitabilnosti omjera kapitala uzima oblik:
Roe \u003d neto dobit / prosječni godišnji trošak kapitala * 100%
Roe \u003d str. 2400 / ((str. 1300 + str. 1530) na početku perioda + (str. 1300 + pp. 1530) na kraju razdoblja) / 2 * 100%
Roe \u003d neto dobit * (365 / broj dana u razdoblju) / prosječni godišnji trošak kapitala * 100%
Prema mnogim analitičarskim ekonomistima, pri izračunavanju koeficijenta, preporučljivo je koristiti neto profit pokazatelja. To se objašnjava činjenicom da je profitabilnost kapitala karakterizirana razinom dobiti koje su vlasnici dobiveni po jedinici uloženog kapitala.
Indikator karakterizira učinkovitost korištenja vlastitih izvora financiranja poduzeća i pokazuje koliko se neto dobit zarađuje s 1 rublje vlastitih sredstava.ROE vam omogućuje utvrđivanje učinkovitosti kapitalne uporabe uloženih od strane vlasnika i usporedite ovaj pokazatelj s mogućim prihodima od ulaganja tih sredstava u druge aktivnosti. U svjetskoj praksi indikator RE koristi se kao jedan od glavnih pokazatelja konkurentnosti banke.
Izvor: "Afdanalyse.ru"
Profitabilnost kapitala
Profitabilnost vlastitog kapitala (povrat na kapital, ROE) - neto dobit u usporedbi s vlastitim kapitalom organizacije. To je najvažniji pokazatelj financijskog učinka za bilo koji investitor, vlasnik tvrtke koji pokazuje koliko je učinkovito korišteni uloženi kapital.
Izračun (formula)
Profitabilnost kapitala izračunava se dijeljenjem neto dobiti (obično godišnje) na vlastiti kapital organizacije:
Profitabilnost kapitala \u003d neto dobit / vlastiti kapital
Da bi se dobio rezultat kao postotak, navedeni omjer se često umnožava s 100.
Točniji izračun podrazumijeva uporabu prosječne aritmetičke vrijednosti kapitala za razdoblje za koje se neto dobit uzima (u pravilu, godišnje) - na vlastiti kapital na početku razdoblja, na kraju se dodaje jednak kapital Razdoblje i podijelite na 2. Neto dobit Organizacije uzima se prema "Izjavu o dobiti i gubitku", glavni kapital - prema odgovornoj odgovornosti.
Profitabilnost vlastitog kapitala \u003d neto dobit * (365 / broj dana u razdoblju) / ((vlastiti kapital na početku razdoblja + kapital na kraju razdoblja) / 2)
Poseban pristup izračunu profitabilnosti kapitala je korištenje DUPON formule.
Formula Duppona dijeli indikator u tri komponente ili faktor koji vam omogućuje da dublje dobivene rezultate:
Profitabilnost pravednosti (Duponomija) \u003d (neto dobit / prihod) * (prihod / imovina) * (imovina / vlastiti kapital) \u003d neto dobit dobiti * imovina promet * financijska poluga.
Normalna vrijednost
Prema prosječnim statističkim podacima, profitabilnost kapitala iznosi oko 10-12% (u Sjedinjenim Državama i Ujedinjenom Kraljevstvu). Za inflatorna gospodarstva, kao što su ruski, pokazatelj bi trebao biti veći. Glavni usporedni kriterij za analizu profitabilnosti kapitala je postotak alternativnog prinosa, koji je vlasnik mogao dobiti, ulaganjem novca u drugi posao.
Izvor: "Audit-it.ru"
Koeficijent profitabilnosti isplativosti
Profitabilnost vlastitog kapitala (ROE, povrat na equety) je financijski pokazatelj koji izražava dohodak temeljni kapital. Blizu povratka na ulaganja ROI. Pokazatelj pokazuje omjer neto dobiti za razdoblje dioničkog kapitala poduzeća:
Roe \u003d PE / SK
gdje PE je neto dobit;
Sc - vlastiti kapital.
U neto dobit, dividende na redovne dionice ne uzimaju u obzir, a povlaštene dionice ne uzimaju u obzir u vlastitom kapitalu.
Prednosti
Roe koeficijent je jedan od najvažnijih pokazatelja za investitore, vrhunske menadžere, vlasnike poduzeća, jer pokazuje učinkovitost ugniježđevih vlastitih ulaganja (osim pozajmljenih sredstava).
nedostaci
Analitičari se dovode u pitanje pouzdanost ROE pokazatelja, vjerujući da je koeficijent profitabilnosti vlastitog kapitala daje precijenjenu procjenu vrijednosti Društva. Postoji 5 čimbenika koji stvaraju ROE nepotpuni pouzdani:
- Visoko trajanje projekta - duže razdoblje analize, to je veća ROE.
- Mali udio agregatnih bilančnih ulaganja. Što je udio manji, to je veća konja.
- Neujednačena amortizacija. Što nije ravnomjerno u izvještajnom razdoblju, amortizacija, to je veći ROE.
- Sporo povrat ulaganja. Sporiji se projekt isplati, to je veća ROE.
- Stope rasta i stope ulaganja. Mlađa tvrtka, brži rast ravnoteže, donja roe.
Izračun koeficijenta ROE-a je kompliciran činjenicom da ako analiziramo tvrtku s visokim udjelom privučenog kapitala u bilanci, tada izračunavanje ROE neće biti transparentan. Uz negativan pokazatelj troškova neto imovine, izračun srne i njezine naknadne analize je neučinkovit.
Regulatorna vrijednost
Roe Roe za razvijene zemlje je 10-12%. Za zemlje u razvoju s visokom stopom inflacije - više nego više. U prosjeku, 20%. Približno govoreći, profitabilnost vlastitog kapitala je oklada da poduzeće privlači ulaganja.
Analiza koeficijenta profitabilnosti od kapitala podjela Društva (u područjima u poslovanju) može jasno pokazati učinkovitost ulaganja sredstava u određenom poslovnom smjeru, na proizvodnju određenog proizvoda, usluga. Također za investitor uspoređujući srne u dvije tvrtke u kojima je interesa, može pokazati najučinkovitije u smislu povratka.
Pri ocjenjivanju regulatorne vrijednosti ROE-a vrijedi razmotriti troškove zamjene. Ako su vrijednosni papiri trenutno dostupni nizak indikator Rizik, donoseći 16% godišnje, a glavni smjer poslovanja daje ROE 9%, tada bi trebao biti postavljen cilj ROE-a, ili revidirati poslovanje u cjelini.
Izvor: "Finance-m.info"
Opcije izračuna koeficijenta koeficijenta
Omjer profitabilnosti kapitala (povrat na kapital, ROE) je omjer neto dobiti Društva na prosječnu godišnju vrijednost temeljnog kapitala.
Profitabilnost vlastitog kapitala karakterizira profitabilnost poslovanja za svoje vlasnike, izračunata nakon odbitka kamata na zajam (to jest, neto dobit, za razliku od takvih pokazatelja kao ROA ili RIC, ne prilagođava se za iznos od interesa kredit).
Formula izračuna:
Postoje neke druge opcije za izračunavanje ovog koeficijenta. Konkretno, može se koristiti ne-neto dobit, ali dobit prije oporezivanja. Osim toga, ponekad umjesto ROE koristi profitabilnost običnog temeljnog kapitala (povrat na zajednički kapital, Roce), u ovom slučaju formula indikatora je sljedeća:
U svim slučajevima, pri izračunavanju ovog koeficijenta, pretpostavlja se da koristi podatke iz godišnjih izvješća o prihodima i gubitku. Ako se u izračunu koristi tromjesečno ili drugo izvješćivanje, koeficijent se mora pomnožiti s brojem izvještajnih razdoblja u godini.
Izvor: "cfin.ru"
Pokazatelji profitabilnosti kapitala
Profitabilnost kapitala (Engleski ROE, tj. Povrat na kapital,) je pokazatelj neto dobiti u usporedbi s vlastitim kapitalom organizacije. To je najvažniji pokazatelj financijskog učinka za bilo koji investitor, vlasnik tvrtke koji pokazuje koliko je učinkovito korišteni uloženi kapital.
Za razliku od sličnog pokazatelja "profitabilnosti imovine", ovaj pokazatelj karakterizira učinkovitost korištenja cjelokupnog kapitala (ili imovine) organizacije, već samo dio njezina dijela koji pripada vlasnicima poduzeća ,
Profitabilnost pravednosti - jedan od najvažnijih pokazatelja poslovanja. Svaki investitor prije istraživanja vaših financija u poduzeću analizira ovaj parametar. Pokazuje kako se koriste pravilno imovina vlasnicima i investitorima.
Koeficijent profitabilnosti kapitala odražava iznos neto dobiti omjer na vlastite fondove Društva. Jasno je da ovaj izračun ima smisla kada organizacija ima pozitivnu imovinu koja nije opterećena pozajmljenim ograničenjima.
Prema prosječnim statističkim podacima, profitabilnost kapitala u Sjedinjenim Državama i Ujedinjenom Kraljevstvu je oko 10-12%. Za inflatorna gospodarstva, kao što su ruski, pokazatelj bi trebao biti veći. Glavni usporedni kriterij za analizu profitabilnosti kapitala je postotak alternativnog prinosa, koji je vlasnik mogao dobiti, ulaganjem novca u drugi posao.
Na primjer, ako bankovni depozit može donijeti 10% godišnje, a poslovanje donosi samo 5%, zatim pitanje izvedivosti daljnjeg provođenja takvog poslovanja.
Prema međunarodnoj ocjeniteljskoj agenciji S & P, koeficijent profitabilnosti kapitala u ruskim poduzećima iznosio je 12% u 2010. godini, prognoza za 2011. godinu iznosila je 15%, za 2012. - 17%. Domaći ekonomisti vjeruju da je 20% normalno za profitabilnost kapitala.Što je veća profitabilnost kapitala, to je bolje. Međutim, kao što se može vidjeti iz formule Dupon, visoka vrijednost indikatora može se ispasti zbog previsoke financijske poluge, tj. Veliki udio posuđenog kapitala i mali udio vlastitih, koji negativno utječe na financijsku održivost organizacije. To odražava glavni zakon poslovanja - više profita, više rizika.
Izračun pokazatelja profitabilnosti temeljnog kapitala ima smisla samo ako organizacija ima svoj kapital (tj. Pozitivna neto imovina). U suprotnom, izračun daje negativnu vrijednost koja je pristupačna za analizu.
Na profitabilnost kapitala utječu sljedeći pokazatelji:
- učinkovitost poslovanja (neto dobit od provedbe);
- povratak svih imovine organizacije;
- omjer vlastitih i posuđenih sredstava.
Kako procijeniti povrat poslovanja pomoću koeficijenta profitabilnosti
Da biste to učinili, to vrijedi usporediti s pokazateljima alternativne profitabilnosti. Koliko će poslovni čovjek dobiti ako stavi novac u drugu stvar? Na primjer, on će dodijeliti sredstva za bankovni depozit koji će donijeti 10% godišnje. A koeficijent profitabilnosti postojećeg poduzeća je samo 5%. Jasno je da je neprikladno razviti takvu tvrtku.
Usporedite indikator sa standardima povijesno prevladavajući u regiji. Stoga je prosječna profitabilnost poduzeća u Engleskoj i Sjedinjenim Državama 10-12%. U zemljama sa stabilnom ekonomijom, koeficijent je poželjan u roku od 12-15%. Za Rusiju - 20%. U svakom pojedinom stanju, mnogi čimbenici utječu na vrijednosti pokazatelja (inflacija, industrija, makroekonomski rizici, itd.).
Visoka profitabilnost ne znači uvijek visok financijski rezultat. Što je veći koeficijent, to bolje. Ali samo kada veliki udio ulaganja čine vlastita sredstva poduzeća. Ako je posuđena, solventnost organizacije je ugrožena.
Stoga je ogroman dug opterećenje opasno za financijsku stabilnost tvrtke. Korisno je izračunati profitabilnost kapitala u slučaju da tvrtka ima ovaj kapital. Prevladavanje posuđenih sredstava u izračunu daje negativan pokazatelj, praktički nije prikladan za analizu povratka poslovanja. Iako se kategorički odnosi na omjer profitabilnosti. Njegova uporaba u analizi ima neka ograničenja.
Stvarni prihod vlasnika ili investitora ne ovisi o imovini, već iz poslovne učinkovitosti (prodaja).
Na temelju jednog pokazatelja povratka na vlastito ulaganje, procjena produktivnosti tvrtke je težak. Većina tvrtki ima značajnu količinu posuđenih sredstava. Iste banke postoje samo na posuđenim fondovima (privučeni depoziti). I njihova neto imovina služe samo jamcu financijske stabilnosti. Što god to bilo, ali koeficijent profitabilnosti ilustrira prihode tvrtke zarađene za investitore i vlasnike.
Formula profitabilnosti kapitala
Profitabilnost kapitala Društva pokazuje iznos dobit koji će tvrtka dobiti jedinicu troškova vlastitih sredstava. Za potencijalni investitor, vrijednost ovog pokazatelja je određivanja:
- Koeficijent profitabilnosti daje predodžbu o tome koliko je dobro korištena ulaganja korištena.
- Vlasnici ulažu svoja sredstva, formirajući odobreni kapital poduzeća. Zauzvrat, oni dobivaju pravo na postotak profita.
- Profitabilnost vlastitih sredstava odražava veličinu dobiti, koju će investitor dobiti od svakog rublje federacije.
Izračunati koeficijent profitabilnosti na različite načine. Izbor formule ovisi o zadacima izračuna. Izračun profitabilnosti kapitala na ravnotežu je omjer neto dobiti za godinu na vlastiti način poduzeća za isto razdoblje. Podaci se uzimaju iz "Izjave o dobiti i gubitku" i "ravnoteže". Ako trebate pronaći postotni koeficijent, rezultat se pomnožio s 100.
Formula neto profitabilnosti kapitala:
RSK \u003d PE / SK (WED) * 100,
gdje je RSK profitabilnost kapitala,
PE - neto dobit za procijenjeno razdoblje,
SC (WED) - Prosječna veličina ulaganja za isto procijenjeno razdoblje.
Primjer izračunavanja formule. Tvrtka "A" ima svoja sredstva u iznosu od 100 milijuna rubalja. Neto dobit za izvještajnu godinu iznosila je 400 milijuna. RSK \u003d 100 milijuna / 400 milijuna * 100 \u003d 25%.
Investitor može usporediti nekoliko poduzeća da odluče gdje je profitabilnije ulagati.
Primjer. Tvrtka "a" i "B" vrijednost jednakog kapitala je ista, 100 milijuna rubalja. Neto dobit tvrtke "A" - 400 milijuna i poduzeća "B" - 650 milijuna. Zamjenski podaci u formuli. Dobivamo da koeficijent profitabilnosti tvrtke "A" - 25%, "B" - 15%.
Prinos prve organizacije pokazalo se većim na štetu vlastitih sredstava, a ne na račun prihoda (neto dobit). Uostalom, oba poduzeća su ušla u poslovanje s istim kapitalnim ulaganjem. Ali to je bolje od tvrtke "B".
Formula financijske profitabilnosti kapitala
Da biste dobili točnije podatke, ima smisla podijeliti razdoblje na dva: izračunati prihode na početku i na kraju određenog vremenskog razdoblja.
Izračun je:
RSK \u003d PE * 365 (dani u interesu za kamate) / ((SCGG + SKKG) / 2),
gdje je SCNG u pravednosti početkom godine;
SKKG je vrijednost vlastitog sredstava na kraju izvještajne godine.
Ako se pokazatelj treba izraziti kao postotak, rezultat se umnožava s 100.
Koje brojke uzimaju iz obračunskih oblika
Računati neto dobit (iz obrasca br. 2, izvješće o dobiti i gubitku "; linije i njihovi brojevi imena su navedeni):
- 2110 "Prihodi";
- 2320 "interes za potvrdu";
- 2310 "prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama";
- 2340 "Ostali prihodi".
Računati veličinu kapitala (iz oblika N1, "računovodstvena bilanca"):
- 1300 "ukupno u odjeljak" kapital i rezerve "" (podaci na početku razdoblja plus podaci na kraju razdoblja);
- 1530 "Dohomi budućih razdoblja" (podaci o početku plus podaci na kraju izvještajnog razdoblja).
Formula za izračunavanje regulatorne razine profitabilnosti
Kako shvatiti da posao ima smisla ulagati? Profitabilnost pravednosti pokazuje regulatornu vrijednost. Jedan od načina je usporediti profitabilnost s drugim opcijama za unapređenje novca (ulaganja u dionice drugih tvrtki, kupnju obveznica, itd.). Regulatorna razina profitabilnosti je kamata na depozite u bankama. Ovo je minimalna, neka vrsta granice poslovne definicije.
Formula za izračunavanje minimalnog koeficijenta profitabilnosti:
RSK (h) \u003d STD * (1 - SNP),
gdje je RSK (h) regulatorna razina profitabilnosti kapitala (relativna vrijednost);
Std - stopa depozita (prosjek za izvještajnu godinu);
SNP - stopa poreza na dohodak (za izvještajno razdoblje).
Ako je, kao rezultat izračuna, brzina povrata ugniježđenih vlastitih financijskih sredstava manja od RCK (n) ili dobila negativnu vrijednost, tada investitori su neprofitabilni ulagati u ovu tvrtku. Konačna odluka donosi se nakon analize povrata za nekoliko zadnjih godina.
Dupon formula za izračunavanje profitabilnosti kapitala
Da bi izračunali koeficijent profitabilnosti kapitala, se često koristi formula Dupona. Razbija koeficijent do tri dijela, čiji se analiza omogućuje bolje razumijevanje da više utječe na konačni koeficijent. Drugim riječima, to je trokutna analiza koeficijenta ROE-a. Formula DuPonta ima sljedeći oblik:
Koeficijent profitabilnosti (formula Dupon) \u003d (neto dobit / prihod) * (prihod / imovina) * (imovina / vlastiti kapital)
Formula Dupont je prvi put korištena u financijskoj analizi u 20-im godinama prošlog stoljeća. Razvijala ga je američka Dupontska kemijska korporacija. Profitabilnost pravednosti (ROE) prema formuli Dupon podijeljena je u 3 komponente:
- radna učinkovitost (profitabilnost prodaje),
- učinkovitost korištenja imovine (imovina),
- kreditno rame (financijska poluga).
ROE (prema Dupon formuli) \u003d Prodajna profitabilnost * Imovina Promet * kreditno rame
Zapravo, ako je sve smanjeno, tada je gore opisana formula, ali takva tri faktorska razdvajanja komponenti omogućuje vam da bolje odredite odnos između njih.
Omjer profitabilnosti kapitala
Omjer profitabilnosti vlastitog kapitala jedan je od najvažnijih koeficijenata koje koriste investitori i vlasnici tvrtki, što pokazuje kako je ugrađen (uložen) novac u poduzeću učinkovito korišteno.
Razlika u profitabilnosti kapitala (ROE) iz profitabilnosti imovine (ROE) je da ROE pokazuje učinkovitost ne i sve imovine (kao ROA), ali samo oni pripadaju vlasnicima poduzeća.
Ovaj pokazatelj koristi investitori i vlasnici poduzeća za procjenu vlastitih ulaganja u njemu. Što je veća vrijednost koeficijenta, ulaganja su profitabilnija. Ako je profitabilnost kapitala manja od nule, to jest, razlog za razmišljanje o izvedivosti i učinkovitosti ulaganja u poduzeću u budućnosti
U pravilu, vrijednost koeficijenta uspoređuje se s alternativnim ulaganjima sredstava u dionicama drugih poduzeća, obveznica i, kao posljednje utočište, banci. Važno je napomenuti i to velika važnost Indikator može negativno utjecati na financijsku stabilnost poduzeća. Ne zaboravite glavno zakon ulaganja i poslovanja: više profitabilnosti je više rizika.
Indikator profitabilnosti roe kapitala (povrat na kapital) jedan je od najvažnijih financijskih pokazatelja za investitore. Za razliku od pokazatelja ocjenjivanja imovine (), ROE karakterizira učinkovitost korištenja ne cjelokupnog kapitala društva, već samo dio njezina dijela koji pripada svojim dioničarima. Izraženo je kao postotak i izračunat kao:
- Roe \u003d neto dobit / dionički kapital trošak x 100
- ROE \u003d neto dioničar / dioničar je kapital x 100
Iznos neto dobiti se uzima za fiskalnu godinu, isključujući dividende plaćene na redovne dionice (uzeti u obzir pri izračunavanju koeficijenta Roece), ali uzimajući u obzir dividende koje se plaćaju na povlaštenim dionicama (ako su dostupne). Dionički kapital se uzima bez uzimanja u obzir povlaštenih dionica.
ROE je oklada da dioničari rade u tvrtki. Dakle, ako ROE \u003d 20%, to znači da je svaki dolar koji je uložio dioničari tvrtke generira neto dobit od 0,20 dolara.
Usporedba profitabilnosti kapitala s pokazateljem profitabilnosti imovine (ROA) daje ideju financijske poluge - financiranje zbog posuđenih sredstava
Za obične dionice koristi se pokazatelj profitabilnosti uobičajenog temeljnog kapitala (povrat na zajednički kapital, roce). Izraženo je kao postotak i izračunat kao:
- Roce \u003d neto dobit - povlaštene dividende / dioničkog kapitala troškova - preferirane dionice x 100
- Roce \u003d neto dohodak - poželjna dionica dividende / dioničara - preferirani dionice x 100
Roe bi trebala korelirati s RE sličnim tvrtkama, kao i s alternativnim mogućnostima ulaganja dostupnim na tržištu. Ako je roe tvrtke stabilno niže od tržišnih stopa profitabilnosti, to je prikladnije eliminirati poslovanje i ulagati novac u tržišnu imovinu.
Kada rast roe također treba povećati p / b multiplikator. Niska ROE i visoki P / B mogu govoriti o revalorizaciji dionica. Visoka roe i niska p / b - da tržište podcjenjuje potencijal tvrtke.
Također je važno uzeti u obzir to tvrtka može poboljšati koeficijent ROE, otkupi vlastite dionice s tržišta, čime se smanjuje njihov broj u optjecaju i povećanje profitabilnosti kapitala. Kao rezultat toga, to može stvoriti pogrešnu ideju emitirane poslovne učinkovitosti.
Što se tiče regulatorne vrijednosti ROE-a, dugoročno, povratak na kapital ne bi trebao biti niži od ulaganja u niske rizične u financijskim instrumentima. Budući da je li profitabilnost poslovnog kapitala ispod stopa depozita u velikim bankama ili obveznicama, poslovanje prestaje biti koristan za svoje vlasnike.
- Na primjer, ako se očekuje da će u narednih 3 godine, depozit će biti u rasponu od 8-10%, tada bilo koji posao koji će donijeti 10-12% na kapital je ponizno aspektivan, kao što je potrebno uzeti u obzir Račun da su poslovni rizici mnogo veći, što priloge u državnim obveznicama ili polog.
Tako se procjenjuje promicanost poslovanja uzimajući u obzir stope na ulaganja s niskim rizikom (obveznice ili depozite u velikim bankama) i premiju rizika (korporativna, tržišna, ekonomska, politička, itd.).
Tradicionalno, američke i europske korporacije prikazane su najvećom profitabilnošću i najnižim, neovisnim od ekonomskog ciklusa, pokazujući japanske tvrtke.